سرمایه گذاری و سرمایه‌گذاران

سرمایه‌گذاری براساس استراتژی

حرکت به سمت توسعه صنعت PE نه تنها در کشورهای پیشرفته بلکه در اقتصادهای نوظهور و حتی کشورهای منطقه خاورمیانه نیز شدت بالایی گرفته و در حال حاضر، این روش آخرین روش موفق جذب سرمایه گذاری به منظور هدایت نقدینگی به سمت تولید و ارتقای زیست بوم فناوری در جهان محسوب می شود که در ایران با وجود تشکیل بسترهای قانونی مناسب برای آن و حتی انتشار اساسنامه صندوق های سرمایه گذاری خصوصی توسط سازمان بورس، هنوز گام مهمی در این مسیر برداشته نشده است.

.پایگاه خبری تحلیلی ایراسین: صندوق‌ سرمایه گذاری خصوصی (به اختصار PE) ابزارهای سرمایه‌گذاری هستند که به وسیله شرکت‌های خصوصی و به نمایندگی از گروهی از سرمایه‌گذاران اداره می‌شوند. سرمایه این صندوق‌ها با این دیدگاه تامین می‌شود که بخشی از سهام شرکت‌های خصوصی تملک و سپس در یک بازه زمانی واگذار شود. این نوع از سرمایه‌گذاری در واقع منطبق با فعالیت‌ها و عملکرد نهادهایی است که از آنها به نام صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی (Private Equity Fund) یاد می‌شود . این صندوق‌های با سرمایه ثابت، معمولا دارای طول عمر محدود هستند و از سرمایه‌گذاران می‌خواهند متعهد به تامین سرمایه صندوق برای تمام طول عمر صندوق، بدون حق بازخرید و یا برداشت باشند. این نوع صندوق‌ها با جمع‌آوری منابع از سرمایه‌گذاران، در طی یک دوره هفت تا ده ساله اقدام به سرمایه‌گذاری در شرکت‌های خصوصی کوچک و متوسط و یا شرکت‌های دچار بحران می‌کنند،‌ آنها را رشد، توسعه و ارتقا می‌دهند و در نهایت با عرضه سهام آنها به دیگر سرمایه‌گذاران و یا حتی در بورس، بازدهی قابل توجهی را برای سرمایه‌گذاران خود رقم می‌زنند .

Fund یک صندوق سرمایه گذاری است که با افق سرمایه گذاری میان مدت و بلند مدت، اقدام به سرمایه گذاری در شرکت‏هایی با بلوغ نسبی، پتانسیل رشد بالا و ریسک معقول می‌کند. این صندوق‏ها عمدتاً به شکل Closed-end بوده و عمر محدود دارند. ساختار صندوق سرمایه گذاری Fund به شکلی است که مبتنی بر استراتژی سرمایه گذاری خود اقدام به شناسایی شرکت‏های هدف میکند. حال این شرکت‏ها یا میتوانند شرکت‏های در مراحل میانی چرخه‌ی عمر باشند که در حال رشد بوده و چشم انداز رشد آتی مناسبی دارند و برای PE هایی که سرمایه گذاری رشدی انجام میدهند اهداف مناسبی برای سرمایه گذاری هستند و یا در شکل دیگر شرکت‏‌هایی بالغ و رشدیافته، در مراحل پیش از عرضه اولیه و برای PE ها جذاب هستند. گاهاً PEها به دنبال شرکت‏هایی هستند که با مشکلات عدیده‌ای دست به گریبان بوده و به دنبال یک ناجی می گردند.

انواع صندوق PE

اینکه یک صندوق PE بر چه نوع سرمایه‌گذاریهایی متمرکز باشد به استراتژیهای سرمایه‌گذاری مدیر آن صندوق یا PE Firm بستگی دارد. آنچه در این صندوق‏ها متفاوت است عبارت است از نوع شرکت هدف، شکل تأمین سرمایه، عمر شرکت هدف، حجم سرمایه‌گذاری و سایر موارد.

سخن پایانی

حرکت به سمت توسعه صنعت PE نه تنها در کشورهای پیشرفته بلکه در اقتصادهای نوظهور و حتی کشورهای منطقه خاورمیانه نیز شدت بالایی گرفته و در حال حاضر، این روش آخرین روش موفق جذب سرمایه گذاری به منظور هدایت نقدینگی به سمت تولید و ارتقای زیست بوم فناوری در جهان محسوب می شود که در ایران با وجود تشکیل بسترهای قانونی مناسب برای آن و حتی انتشار اساسنامه صندوق های سرمایه گذاری خصوصی توسط سازمان بورس هنوز گام مهمی در این مسیر برداشته نشده است. در حال حاضر سرمایه گذاری بانک ها، شرکت های تامین سرمایه و نهادهای مالی در صندوق های سرمایه گذاری خصوصی ناچیز بوده و بنگاه های بزرگ اقتصادی و هلدینگ های صنعتی نیز هیچ آشنایی مشخصی با این صنعت ندارند و همین امر موجب ایجاد شکاف گسترده بین عملیات این بنگاه ها با بنگاه های کوچک و متوسط و عدم تناسب در زنجیره تولید شده است.

کدام سهم‌ها برای سرمایه‌گذاری ارزنده است؟

یک کارشناس بازار سرمایه گفت: نسبت P/E متوسط بازار سهام حدودا به ۵ الی ۶ رسیده و اکثر سهم‌ها برای سرمایه‌گذاری ارزنده و جذاب هستند. تجربه نشان داده بازار سرمایه عقب‌ماندگی خود را نسبت به سایر بازارها، با یک وقفه زمانی جبران کرده و همواره نسبت به سایر بازارهای مالی بازدهی بیشتری برای سرمایه‌گذاران به همراه داشته است.

به گزارش نبض بورس، فواد صلواتی گفت: نسبت P/E متوسط بازار سهام حدودا به ۵ سرمایه گذاری و سرمایه‌گذاران الی ۶ رسیده و اکثر سهم‌ها برای سرمایه‌گذاری ارزنده و جذاب هستند. تجربه نشان داده بازار سرمایه عقب‌ماندگی خود را نسبت به سایر بازارها، با یک وقفه زمانی جبران کرده و همواره نسبت به سایر بازارهای مالی بازدهی بیشتری برای سرمایه‌گذاران به همراه داشته است.

فواد صلواتی، کارشناس بازار سرمایه در خصوص وضعیت این بازار بیان کرد: بررسی عملکرد شرکت‌ها در فصل تابستان براساس گزارش‌های منتشر شده بر روی سامانه کدال نشان می‌دهد بسیاری از شرکت‌های بورسی به واسطه حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی و افزایش نرخ محصولات، افزایش درامد فروش داشته و سودهای مناسبی شناسایی کرده‌اند. بازار سرمایه در طول تاریخ فعالیت خود هرگز به اندازه این روزها ارزنده نبوده و زمان مناسبی برای سرمایه‌گذاری در این بازار است. نسبت P/E متوسط بازار حدودا به ۵ الی ۶ رسیده و اکثر سهم‌ها برای سرمایه‌گذاری ارزنده و جذاب هستند.

وی اضافه کرد: متاسفانه برخی اتفاقات در دو سال گذشته موجب بی‌اعتمادی سرمایه گذاران نسبت به بازار سرمایه شده و سرمایه گذاری و سرمایه‌گذاران به خروج پول از این بازار دامن زده است. اگر اعتماد به این بازار بازنگردد، نقدینگی به جای هدایت به سمت تولید به سمت بازارهای سفته‌بازانه‌ای حرکت می‌کند که به نظر می‌رسد بیشتر هم از حمایت دولت برخوردارند.

صلواتی افزود: مالیات نقل و انتقال در بازار مسکن و همین‌طور مالیات خانه‌های خالی انقدر جزئی است که انگیزه‌ای برای سرمایه‌گذاری در بازار مسکن شده و این وضعیت به نفع اقتصاد کشور نیست. به‌ هر حال بازار سرمایه بزرگترین اهرم برای رونق تولید محسوب می‌شود و رها کردن این بازار به حال خود به نفع اقتصاد کشور نخواهد بود. تجربه نشان داده بازار سرمایه عقب‌ماندگی خود را نسبت به سایر بازارها، با یک وقفه زمانی جبران کرده و همواره نسبت به سایر بازارهای مالی بازدهی بیشتری برای سرمایه‌گذاران به همراه داشته است. تردیدی نیست که باز هم ضرر و زیانی که در این دو سال به سهامداران تحمیل شده، جبران خواهد شد؛ چرا که از منظر تحلیلی شرایط برای سرمایه‌گذاری در بورس بسیار مطلوب است.

این کارشناس بازار سرمایه در معرفی صنایع برتر برای سرمایه‌گذاری اظهار کرد: ۳ صنعت دامپروری، دارویی و غذایی گزارشات فروش بسیار خوبی ارائه کرده‌اند و به نظر می‌رسد این روند تا پایان سال هم ادامه خواهد داشت. در نظر داشته باشید که صنایعی که مشمول دریافت ارز ۴۲۰۰ تومانی بودند (علی الخصوص دارویی‌ها)، به سبب قیمت‌گذاری‌های دستوری در این سال‌ها آسیب زیادی دیده بودند. اما با حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی و افزایش نرخ هایی که به این صنایع داده شد، انتظار می‌رود در ۳ ماهه سوم، شاهد انتشار گزارش‌های بهتری هم از سوی این صنایع به خصوص دارویی‌ها باشیم.

وی در ادامه بیان کرد: همچنین بررسی گزارش عملکرد شرکت‌های پتروشیمی و فولادی نشان می‌دهد برخی نمادها در این گروه‌ها نسبت به سال قبل افت ۵ الی ۱۰ درصدی در فروش داشته‌اند که رقم با اهمیتی نیست. معتقدم وضعیت دو صنعت پتروشیمی و فولادی به لحاظ بنیادی هرگز به اندازه این روزها مناسب نبوده و این صنایع نیز برای سرمایه‌گذاری جذاب هستند. در گروه خودروسازی هم شاهد کاهش زیان شرکت‌ها هستیم و در صورت حذف قیمت‌گذاری دستوری در صنعت خودرو، این صنعت ما هم می‌تواند نفسی تازه بکشد و تمامی این شرایط، بازار سرمایه را برای سرمایه‌گذاری جذاب‌تر میکند. انتظار می‌رود که در ماه‌های آینده شاهد رشد قیمت سهام باشیم. البته امیدواریم دولت ریسک جدیدی به بازار سرمایه تحمیل نکند و حقوقی‌های بزرگ هم به جای نوسان‌گیری کوتاه مدت از سهم‌ها، به حمایت از سهام بپردازند تا بازار سرمایه بتواند هرچه سریعتر عقب‌ماندگی خود نسبت به سایر بازارها را جبران کند./بااقتصاد

خرید متری مسکن در بورس قطعی شد

مجید عشقی رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار در مراسم رونمایی از نخستین صندوق سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات، با بیان اینکه یکی ار سیاست‌ها در سازمان بورس تشویق سهام‌داران به سمت سرمایه‌گذاری غیرمستقیم است، اظهار کرد: در این راستا نخستین صندوق املاک و مستغلات راه‌اندازی شد.

جی پلاس؛ رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به راه‌اندازی بازار ثانویه صندوق املاک و مستغلات، از امکان فروش متری مسکن خبر داد.

طبق گزارش ایسنا، مجید عشقی در مراسم رونمایی از نخستین صندوق سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات، با بیان اینکه یکی ار سیاست‌ها در سازمان بورس تشویق سهام‌داران به سمت سرمایه‌گذاری غیرمستقیم است، اظهار کرد: در این سرمایه گذاری و سرمایه‌گذاران راستا نخستین صندوق املاک و مستغلات راه‌اندازی شد.

وی با تاکید بر اینکه حوزه مسکن در بازار سرمایه مغفول مانده است، گفت: علی‌رغم اینکه مسکن بازار بزرگی است و سرمایه‌گذاران بزرگی دارد، به طوری که بیش از ۹۰ درصد سرمایه‌گذاران این‌ حوزه بخش خصوصی هستند، در بازار سرمایه مغفول مانده بود که به نظر می‌رسد با راه‌اندازی صندوق املاک و مستغلات شروع متفاوتی در این حوزه رخ دهد.

رئیس سازمان بورس در ادامه در مورد مزایای صندوق املاک و مستغلات توضیح داد: این صندوق در جذب سرمایه‌گذار خوب عمل می‌کند، چرا که هرکس بخواهد وارد حوزه مسکن شود باید پول درشتی داشته باشد اما با هر میزان سرمایه‌ای می‌توان در این صندوق سرمایه‌گذاری کرد.

به گفته عشقی مدل‌های مختلفی برای تامین مالی پروژه‌ها از طریق صندوق‌های مذکور قابل تعریف خواهد بود.

وی با اشاره به آغاز معاملات ثانویه صندوق املاک و مستغلات از امروز عنوان کرد: این صندوق‌ها برای بانک‌ها افزایش نقدشوندگی به همراه دارند.

رئیس سازمان بورس ادامه داد: بحث مولدسازی دارایی‌ها در دولت دنبال می‌شود و این صندوق ها باعث می‌شود از دارایی‌های نزد بانک‌ها، بخش خصوصی و دولت بهتر استفاده کرد.

عشقی افزود: با راه‌اندازی صندوق املاک و مستغلات فروش متری مسکن نیز محقق می‌شود. فردی که سرمایه لازم برای خرید ملک ۸۰ متری ندارد می‌تواند به مرور از این طریق چند متر ملک خریداری کند و مبلغ اجاره بها را در قالب سود دریافت کند.

به گفته وی امکان تعریف شاخص املاک در آینده امکان‌پذیر می‌شود.

احتکار مصنوعی در بازار مسکن صورت گرفته است

در ادامه مراسم، شیرازی - مدیرعامل فرابورس - با تاکید بر اینکه هدف بازار سرمایه مکانیزمی است که معاملات به صورت شفاف صورت گیرد، اظهار کرد: آنچه نشانه پیشرفت بورس محسوب می‌شود، این است که نهادها در بازار جایگزین افراد شوند. یکی از موضوعاتی که باعث شد بازار با چالش مواجه شود هم حضور سرمایه‌گذاران به صورت عام بود.

وی ادامه داد: نهادها چالش‌ها را به صورت خودکار تعدیل کرده و باعث افزایش نقدشوندگی می‌شوند. همچنین نظارت‌پذیری صندوق‌ها بیشتر می‌شود و انتقال سیاست‌های پولی دولت به اقتصاد توسط نهادها مالی صورت می‌گیرد.

مدیرعامل فرابورس با تاکید بر اینکه نهادهای مختلف مملو از املاک مازاد هستند، عنوان کرد: این موضوع در بازار دارایی ها مشکل ایجاد می‌کند. زیرا احتکار مصنوعی صورت گرفته است که بازار را از تعادل خارج می‌کند و به افزایش ملک دامن می‌زند.

شیرازی با بیان اینکه سرمایه‌گذاری در ملک مختص به قشر خاصی شده است، اظهار کرد: این صندوق‌ها ابزاری شده است برای اینکه هر فرد هر اندازه‌ای که مایل باشد در بازار ملک سرمایه‌گذاری کند.

امکان خرید متری مسکن در بورس میسر شد

رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: با راه‌اندازی صندوق املاک و مستغلات فروش متری مسکن نیز محقق می‌شود. فردی که سرمایه لازم برای خرید ملک ۸۰ متری ندارد می‌تواند به مرور از این طریق چند متر ملک خریداری کند و مبلغ اجاره بها را در قالب سود دریافت کند.

رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به راه‌اندازی بازار ثانویه صندوق املاک و مستغلات ، از امکان فروش متری مسکن خبر داد.

مجید عشقی در مراسم رونمایی از نخستین صندوق سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات، با بیان اینکه یکی ار سیاست‌ها در سازمان بورس تشویق سهام‌داران به سمت سرمایه‌گذاری غیرمستقیم است، اظهار کرد: در این راستا نخستین صندوق املاک و مستغلات راه‌اندازی شد.

وی با تاکید بر اینکه حوزه مسکن در بازار سرمایه مغفول مانده است، گفت: علی‌رغم اینکه مسکن سرمایه گذاری و سرمایه‌گذاران بازار بزرگی است و سرمایه‌گذاران بزرگی دارد، به طوری که بیش از ۹۰ درصد سرمایه‌گذاران این حوزه بخش خصوصی هستند، در بازار سرمایه مغفول مانده بود که به نظر می‌رسد با راه‌اندازی صندوق املاک و مستغلات شروع متفاوتی در این حوزه رخ دهد.

رئیس سازمان بورس در ادامه در مورد مزایای صندوق املاک و مستغلات توضیح داد: این صندوق در جذب سرمایه‌گذار خوب عمل می‌کند، چرا که هرکس بخواهد وارد حوزه مسکن شود باید پول درشتی داشته باشد، اما با هر میزان سرمایه‌ای می‌توان در این صندوق سرمایه‌گذاری کرد.

به گفته عشقی مدل‌های مختلفی برای تامین مالی پروژه‌ها از طریق صندوق‌های مذکور قابل تعریف خواهد بود.

وی با اشاره به آغاز معاملات ثانویه صندوق املاک و مستغلات از امروز عنوان کرد: این صندوق‌ها برای بانک‌ها افزایش نقدشوندگی به همراه دارند.

رئیس سازمان بورس ادامه داد: بحث مولدسازی دارایی‌ها در دولت دنبال می‌شود و این صندوق‌ها باعث می‌شود از دارایی‌های نزد بانک‌ها، بخش خصوصی و دولت بهتر استفاده کرد.سرمایه گذاری و سرمایه‌گذاران

عشقی افزود: با راه‌اندازی صندوق املاک و مستغلات فروش متری مسکن نیز محقق می‌شود. فردی که سرمایه لازم برای خرید ملک ۸۰ متری ندارد می‌تواند به مرور از این طریق چند متر ملک خریداری کند و مبلغ اجاره بها را در قالب سود دریافت کند.

به گفته وی امکان تعریف شاخص املاک در آینده امکان‌پذیر می‌شود.

احتکار مصنوعی در بازار مسکن صورت گرفته است

در ادامه مراسم، شیرازی - مدیرعامل فرابورس - با تاکید بر اینکه هدف بازار سرمایه مکانیزمی است که معاملات به صورت شفاف صورت گیرد، اظهار کرد: آنچه نشانه پیشرفت بورس محسوب می‌شود، این است که نهاد‌ها در بازار جایگزین افراد شوند. یکی از موضوعاتی که باعث شد بازار با چالش مواجه شود هم حضور سرمایه‌گذاران به صورت عام بود.

وی ادامه داد: نهاد‌ها چالش‌ها را به صورت خودکار تعدیل کرده و باعث افزایش نقدشوندگی می‌شوند. همچنین نظارت‌پذیری صندوق‌ها بیشتر می‌شود و انتقال سیاست‌های پولی دولت به اقتصاد توسط نهاد‌ها مالی صورت می‌گیرد.

مدیرعامل فرابورس با سرمایه گذاری و سرمایه‌گذاران تاکید بر اینکه نهاد‌های مختلف مملو از املاک مازاد هستند، عنوان کرد: این موضوع در بازار دارایی‌ها مشکل ایجاد می‌کند. زیرا احتکار مصنوعی صورت گرفته است که بازار را از تعادل خارج می‌کند و به افزایش ملک دامن می‌زند.

شیرازی با بیان اینکه سرمایه‌گذاری در ملک مختص به قشر خاصی شده است، اظهار کرد: این صندوق‌ها ابزاری شده است برای اینکه هر فرد هر اندازه‌ای که مایل باشد در بازار ملک سرمایه‌گذاری کند.

رتبه سیزدهم خراسان جنوبی در سرمایه گذاری خارجی

کوشش تبار گفت: سال گذشته با سرمایه گذاری ۸۰۰ هزار یوروی، خراسان جنوبی رتبه ۱۳ سرمایه گذاری خارجی را کسب کرد.

به گزارش خبرنگار خاورستان، محسن کوشش‌تبار جمعه شب در بازدید از مرکز خدمات سرمایه‌گذاری خراسان‌ جنوبی اظهار کرد: سال گذشته ۲۴ استان کشور در زمینه سرمایه‌گذاری خارجی و ارزآوری تلاش کرده و موفق به جذب سرمایه‌گذار شدند.

معاون هماهنگی امور اقتصادی و توسعه منطقه‌ای وزارت کشور در ادامه افزود: علیرغم اینکه برخی استان‌ها از مواهب بیشتر، موقعیت جغرافیایی بهتر و شرایط سرمایه‌گذاری بسیار زیادی نسبت به خراسان جنوبی برخوردار بودند اما این استان در جذب سرمایه‌گذار خوش درخشید و موفق عمل کرد.

به گفته وی میزان سرمایه‌گذاری خارجی انجام شده در کشور سال قبل ۴۷۹ میلیون یورو بود که سهم استان خراسان جنوبی از این میزان، ۸۰۰ هزار یورو تعیین شد.

کوشش تبار گفت: همچنین خراسان جنوبی امسال سه طرح بزرگ سرمایه‌گذاری خارجی مصوب دارد که طرح بزرگ با ۳۰۰ هزار دلار برای برش سنگ‌ها گرانیتی و ۶۹ میلیون دلار برای طرح کنسانتره سنگ آهن زیرکوه وارد اجرا شده است.

وی ادامه داد: با توجه به جایگاه این استان در جذب سرمایه‌گذاری خارجی، آینده خیلی خوبی برای استان‌ می‌بینیم که یکی از شروط آن صدور مجوزهای سرمایه‌گذاران حداکثر ظرف ۴۸ ساعت است.

معاون هماهنگی امور اقتصادی و توسعه منطقه‌ای وزارت کشور با تاکید بر اینکه اکنون در حال جهاد اقتصادی هستیم، افزود: در گذشته قرار بود هر استان ۱۰ فرصت سرمایه‌گذاری را معرفی کند اما اکنون انتظار داریم هر شهرستان خراسان جنوبی ۱۰ فرصت سرمایه‌گذاری را شناسایی و احصا کند.

وی بیان کرد: یکی از اولین ابلاغیه‌های وزیر کشور، اجرایی کردن مجوزهای بی‌نام برای سرمایه‌گذاری بود که نقش مهمی در جذب سرمایه‌گذاران دارد و بسیاری از استان‎‌ها این کار را انجام داده‌اند.

کوشش تبار در پایان گفت: در شورای گفت و گوی دولت و بخش خصوصی، اتاق بازرگانی دست راست استانداری است که باید بیشتر مورد توجه واقع شود، همچنین اتاق‌های تعاون باید فعال‌تر شوند.