نوشتاری از ولی نادی قمی عمق کم بازار سرمایه و به تبع آن نقدشوندگی پایین دارایی های مالی، بسته بودن نمادهای معاملاتی و عدم شفافیت کافی معاملات علی‌الخصوص در مورد سهام عدالت، ریسک معاملات در بازار سهام را افزایش داده است. اگرچه برای افزایش نقدشوندگی بازار گام مهمی در قالب الزام ناشران بورسی و فرابورسی به معرفی بازارگردان، برداشته شده است اما این تصمیم کافی نیست و اقدامات دیگری به شرح زیر برای افزایش عمق بازار و شفافیت معاملات لازم است. حذف حجم مبنا و محدوده نوسان و.
شبکه طلا و ارز - دارایی مالی در بورس چیست؟: دارایی مالی، نوعی دارایی نامشهود است که دارایی های با نقد شوندگی پایین ارزش آن به واسطه دارایی های دیگر تعیین می‌شود.به گزارش سرویس بورس مشرق،سهامداران بازار سرمایه همچون سایر سرمایه گذاران پیش از سرمایه گذاری باید مجموعه ای از آموزش ها را فرا بگیرند. این روزها فعالیت در بورس بیش از هر زمان دیگری به دغدغه گروهی از افراد تبدیل شده است، به همین دلیل قصد داریم شما را با یکی از مفاهیم بازار سرمایه آشنا کنیم. بیشتر بخوانید: شکست حلقه تحریم با رکوردی تاریخی دربورسداراییمالی (به انگلیسی FinancialAsset) یک دارایی نقدی و غیرفیزیکی است که ارزش خود را از مطالبات قراردادی (contractual right) یا ادعای مالکیت (ownership claim) می‌گیرد.سه دسته از دارایی های واقعی عبارتند :دارایی‌های واقعی (real assets) دارایی‌های فیزیکی هستند که ارزش آنها یا ذاتی است و یا بستگی به خواص‌شان دارد، مانند فلزات گرانبها، زمین، املاک و مستغلات، و کالاهایی مانند سویا، گندم، روغن، و فلزات اساسی.دارایی‌های نامشهود اموال باارزشی هستند که ماهیت فیزیکی ندارند. این دسته از دارایی‌ها شامل حق امتیاز (patent)، علائم تجاری (trademarks)، و مالکیت معنوی می‌شوند.دارایی‌های مالی مابین دو دارایی دیگر هستند. دارایی‌های مالی ممکن است غیرمشهود (غیر فیزیکی) به نظر برسند و ارزش آنها فقط روی یک تکه کاغذ بیان شده باشد مانند یک اسکناس یک دلاری یا یک فهرست در یک صفحه از کامپیوتر است.با این حال، آنچه که آن کاغذ یا فهرست نشان می‌دهد ممکن است ادعای مالکیت یک نهاد، مانند یک شرکت دولتی و یا مطالبات قراردادی، به عنوان مثال درآمد حاصل از سود یک ورقه بهادار باشد.ارزش دارایی‌های مالی وابسته به مطالبات قراردادی در مورد یک دارایی ضمنی است، این دارایی ممکن است واقعی یا نامشهود باشد. به عنوان مثال، کالاها دارایی‌های واقعی و ضمنی هستند که به دارایی مالی مانند معاملات آتی کالا، قراردادها، یا برخی صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF ها) متصل و مربوط هستند.به همین ترتیب، املاک و مستغلات دارایی‌های واقعی مرتبط با صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات هستند. صندوق‌های سرمایه گذاری املاک و مستغلات، به عنوان دارایی‌های مالی، مالک املاک و مستغلات هستند و به شکلی عمومی معامله می‌شوند.دارایی مالی یک دارایی نقدی است که نمایانگر ادعای مالکیت یک نهاد یا مطالبات قراردادی برای پرداخت‌های آتی از سوی یک نهاد باشد و ارزش خود را نیز از آن بگیرد.دارایی مالی ممکن است مبتنی بر یک دارایی ضمنی مشهود یا واقعی باشد، اما عرضه و تقاضای بازار نیز بر ارزش آن تاثیر دارد.سهام، سایر اوراق بهادار، وجه نقد، گواهی سپرده طلا و سپرده‌های بانکی همگی نمونه‌هایی از دارایی‌های مالی هستند.انواع متداول دارایی‌های مالیطبق تعریف متداول استانداردهای بین المللی گزارشگری مالی دارایی‌های مالی شامل این موارد می‌شوند:وجه نقد ابزارهایی مانند سهام و سایر اوراق بهادارمطالبات قراردادی برای دریافت یک دارایی مالی از یک نهاد دیگر، که تحت عنوان مطالبات دریافتنی شناخته می‌شود.مطالبات قراردادی برای مبادله دارایی‌ها یا بدهی‌های مالی با یک نهاد دیگر تحت شرایط مطلوبقراردادی که با ابزار سرمایه‌ای خودِ نهاد تسویه خواهد شد.علاوه بر سهام و مطالبات دریافتنی، تعریف بالا شامل موارد زیر نیز می‌شود: مشتقات مالی (financial derivatives)، اوراق بهادار، بازار پول یا سایر حساب‌ها.بسیاری از این دارایی‌های مالی تا زمانی که به وجه نقد تبدیل نشوند دارای ارزش مالی مشخصی نیستند، خصوصا در مورد سهام‌هایی که ارزش و قیمت آنها در نوسان است.به جز وجه نقد، انواع متداول دارایی‌های مالی که سرمایه‌گذاران پیش روی خود دارند شامل این موارد هستند:سهام به دارایی‌های مالی گفته می شود که هیچ تاریخ پایان یا انقضایی ندارند. سرمایه‌گذاری که سهام می‌خرد مالک بخشی از یک شرکت شده و در سود و زیان آن سهیم می‌شود. سهام ممکن است به طور نامحدود نگهداری یا به سایر سرمایه‌گذاران فروخته شود.اوراققرضهراهی برای تامین مالی پروژه‌های کوتاه‌مدت شرکت‌ها یا دولت‌هاست.افرادی که این اوراق قرضه را می‌خرند در واقع قرض دهنده هستند و اوراق قرضه مشخص می‌کند که چه مقدار پول قرض داده شده، چه نرخ بهره‌ای باید پرداخت شود و موعد سررسید اوراق قرضه چه تاریخی است.گواهی سپرده به سرمایه‌گذار اجازه می‌دهد تا مبلغی پول را برای یک دوره مشخص و با نرخ بهره‌ای تضمینی در یک بانک سپرده‌گذاری کند. گواهی سپرده ماهیانه مبلغی سود پرداخت می‌کند و بسته به قرارداد، معمولا می‌توان آن را از چندماه تا چندسال نگهداری کرد.ناب‌ترین شکل دارایی‌های مالی وجه نقد و معادل‌های نقدی است، مانند حساب‌های جاری، حساب‌های پس‌انداز، و سایر حساب‌های بازار پول.حساب‌های نقدی برای پرداخت صورتحساب‌ها و همچنین استفاده در مواقع اضطراری یا تنگناهای مالی به راحتی تبدیل به وجوه نقد می‌شوند.انواع دیگر دارایی‌های مالی ممکن است به این اندازه قابل نقد شدن نباشند. نقدینگی، توانایی تغییر سریع دارایی مالی به وجه نقد است. در مورد سهام، این امر به معنای توانایی یک سرمایه‌گذار برای خرید یا فروش سهام در بازار است.با این حال، بازارهای نقد در اغلب مواقع تعداد بسیاری خریدار و تعداد بسیاری فروشنده دارند و هیچ تاخیر طولانی در تلاش برای انجام یک مبادله پیش نمی‌آید.در مورد سهام و اوراق قرضه، سرمایه گذار مجبور است دارایی خود را بفروشد و منتظر تاریخ سررسید (معمولا دو روز کاری) شود تا بتواند پول خود را دریافت کند. برای دارایی‌های مالی دیگر طول رسیدن به تاریخ سررسید متفاوت است.نگهداری وجوه در قالب دارایی مالی که دارای نقدشوندگی بالاست، می‌تواند باعث تسهیل دسترسی به سرمایه لازم شود. دارایی‌های نقد مانند حساب‌های پس انداز و جاری معمولا بازگشت سرمایه محدودی دارند.بازگشت سرمایه سودی است که شما بابت یک دارایی دریافت می‌کنید. در حساب‌های جاری و پس انداز، نرخ بازگشت دارایی های با نقد شوندگی پایین سرمایه به حداقل ممکن می‌رسد.همچنین گواهی‌های سپرده‌بلندمدت و برخی حساب‌های بازار پول ممکن است برداشت پول را برای ماه‌ها یا سال‌ها محدود کنند.جوانب مثبت:دارایی‌های مالی با نقدشوندگی بالا را به راحتی می‌توان به وجه نقد تبدیل کرد.برخی دارایی‌های مالی قابلیت افزایش قیمت و ارزش دارند.جوانبمنفی:دارایی‌های مالی با نقدینگی بالا افزایش ارزش زیادی نخواهند داشت.دارایی‌های مالی با نقدشوندگی پایین‌تر ممکن است به راحتی تبدیل به وجه نقد نشوند.ارزش دارایی مالی فقط به اندازه دارایی ضمنی مرتبط با آن است.جوانب مثبت و منفی دارایی‌های با نقدشوندگی پایین نقطه مقابل دارایی‌های با نقدشوندگی بالا، دارایی‌هایی است که نقدشوندگی‌شان پایین است. املاک و مستغلات و وسایل آنتیک و قدیمی نمونه‌هایی از دارایی‌هایی است که نقدشونگی پایین دارند.این موارد ارزشمندند، اما نمی‌توان آنها را به سرعت تبدیل به وجه نقد کرد. نمونه دیگری از دارایی‌های مالی با نقدشوندگی پایین، سهام‌هایی هستند که حجم معاملات بالایی ندارند.اغلب این قبیل دارایی‌ها سهام برخی شرکت‌های گمنام و کوچک، یا سرمایه گذاری‌های با هدف سفته‌بازی است با احتمال سود بالا هستند که ممکن است به هنگام فروش، خریدار آماده‌ای نداشته باشند.
TGJU.ORG
دارایی مالی در بورس چیست؟ | شبکه طلا و ارز
Your logistics partner.
предлагает морские перевозки, авиаперевозки, морские-железно дорожные перевозки.
تاثیر نقد شوندگی در بازارهای مالی
نقدشوندگی اصطلاحی در بازارهای مالی است که به قابلیت تبدیل دارایی به پول نقد در کوتاه ترین زمان گفته می شود. در واقع، نقدشوندگی با قیمت یک سهم و سرعت فروش آن رابطه ای مستقیم دارد؛ در بازاری که نقدشونده باشد، فرد به سرعت می تواند دارایی خود را به قیمت واقعی اش به فروش بگذارد، در مقابل، اگر نقدشوندگی در بازار پایین باشد، او مجبور خواهد شد دارایی را به قیمتی پایین تر از قیمت اصلی اش معامله کند. بنابراین، نقد شوندگی از مولفه های اصلی در بازار سرمایه است که رونق بازار را نشان می دهد. در ادامه این مطلب، بیشتر به تاثیر نقد شوندگی در بازارهای مالی خواهیم پرداخت.
با کاهش نقد شوندگی چه اتفاقی در بازار سرمایه رخ می دهد؟
همان طور که گفته شد، بالا بودن سرعت نقدشوندگی عامل مهمی در بازار بورس و سرمایه است . با این حال، اگر وضعیت نقدشوندگی در بازار خوب نباشد، ریسک سرمایه گذاری هم بیشتر می شود. نقدشوندگی زمانی رو به کاهش می رود که قیمت ها در بازه های زمانی کوتاه مدت دچار نوسان های شدید شوند. در این حالت، تفاوت معناداری بین قیمت پیشنهادی خریدار و قیمت درخواستی فروشنده به وجود می آید که قابلیت تبدیل سرمایه به وجه نقد را با مشکل رو به رو می کند. معمولا نقدشوندگی پایین را به عنوان یکی از نشانه های ایجاد حباب در بازار نیز در نظر می گیرند.
انواع دارایی براساس قابلیت نقدشوندگی
دارایی ها را براساس توانایی در نقدشوندگی می توان به دو دسته‌ی دارایی هایی با قدرت نقدشوندگی بالا و دارایی هایی با قدرت نقدشوندگی پایین تقسیم کرد. معمولا در بازار سرمایه، برخی دارایی ها، مثل طلا و اوراق مشارکت، راحت تر قابل تبدیل به پول نقد هستند که آنها را دارایی‌هایی با قدرت نقدشوندگی بالا در نظر می گیرند. در مقابل، برخی دارایی ها مثل املاک و مستغلات عموما قدرت نقدشوندگی پایین تری دارند. هرچه نقدشوندگی یک دارایی بیشتر باشد، سرمایه گذاران راحت تر می توانند در صورت لزوم آن را به قیمت مناسب و بدون افت ارزش نقد کنند. از این رو، محاسبه ی سرعت نقدشوندگی یک سهم از عوامل مهم در تصمیم گیری سرمایه گذاران است.
رابطه نوسان و نقدشوندگی در بازار بورس
در بازار بورس معمولا هر چه معاملات بیشتر باشد، قیمت ها ثبات بیشتری خواهند داشت و نوسان کم تر خواهد بود. به عبارت دیگر، نقدشوندگی و نوسان در اکثر موارد با یکدیگر رابطه ی عکس دارند و با افزایش یکی، آن دیگری رو به کاهش می رود.
ریسک نقدشوندگی
در شرایطی که نقدشوندگی رو به کاهش باشد، قیمت ها در بازار ناپایدار خواهد بود و در اصطلاح ریسک نقدشوندگی برای آن بازار زیاد محسوب می شود.
چه عواملی بر ایجاد ریسک نقدشوندگی در بازار تأثیرگذارند؟
ریسک نقدشوندگی متأثر از عوامل مختلفی است که در زیر به برخی از آن ها اشاره می کنیم:
عمق بازار
به طور کلی، وقتی ریسک نقدشوندگی در بازار زیاد است که تقاضای چندانی برای خرید دارایی وجود ندارد. در مقابل، معمولا اگر خرید و فروش در بازار به طور گسترده انجام بگیرد، ریسک نقدشوندگی نیز کاهش می یابد. در نتیجه، عمق بازار از فاکتورهای اصلی در ایجاد ریسک نقدشوندگی است.
شکاف قیمت ها
اختلاف زیاد بین قیمت پیشنهادی و قیمت درخواستی از عوامل اصلی در کاهش توان نقدشوندگی بازار است.
تصمیمات عجولانه و هیجانی
دیگر عامل مهم که ممکن است باعث ایجاد صف خرید و فروش و افزایش ریسک نقدشوندگی شود، تصمیم‌گیری‌های احساسی و هیجانی توسط معامله‌گران است که به اختلاف قیمت ها دامن می زند.
شش پیشنهاد برای افزایش عمق بازار
نوشتاری از ولی نادی قمی عمق کم بازار سرمایه و به تبع آن نقدشوندگی پایین دارایی های مالی، بسته بودن نمادهای معاملاتی و عدم شفافیت کافی معاملات علی‌الخصوص در مورد سهام عدالت، ریسک معاملات در بازار سهام را افزایش داده است. اگرچه برای افزایش نقدشوندگی بازار گام مهمی در قالب الزام ناشران بورسی و فرابورسی به معرفی بازارگردان، برداشته شده است اما این تصمیم کافی نیست و اقدامات دیگری به شرح زیر برای افزایش دارایی های با نقد شوندگی پایین عمق بازار و شفافیت معاملات لازم است. حذف حجم مبنا و محدوده نوسان و.
ولی نادی قمی
عمق کم بازار سرمایه و به تبع آن نقدشوندگی پایین دارایی های مالی، بسته بودن نمادهای معاملاتی و عدم شفافیت کافی معاملات علی‌الخصوص در مورد سهام عدالت، ریسک معاملات در بازار سهام را افزایش داده است. اگرچه برای افزایش نقدشوندگی بازار گام مهمی در قالب الزام ناشران بورسی و فرابورسی به معرفی بازارگردان، برداشته شده است اما این تصمیم کافی نیست و اقدامات دیگری به شرح زیر برای افزایش عمق بازار و شفافیت معاملات لازم است.
۱- حذف حجم مبنا و محدوده نوسان. گام فوری بعدی برای افزایش نقدشوندگی بازار، کنار گذاشتن مکانیزم های متوقف‌کننده خودکار در قالب حجم مبنا و محدوده نوسان است. اگرچه یکی از دلایل اصلی به کارگیری این مکانیزم ها جلوگیری از نوسان شدید قیمت ها است اما با توجه به ابعاد گسترده حال حاضر بازار سهام، کارآمدی خود را از دست داده و عملا مانع از به تعادل رسیدن سریع بازار و کارآیی آن شده است. به علاوه، این مکانیزم ها موجب صف محور شدن بازار شده که ضمن در بر داشتن فرصت های آربیتراژی ، بازار را از تحلیل دور می کند. البته، لزوما این صف‌های خرید یا فروش دربردارنده محتوای اطلاعاتی صحیح نیست.
۲- افزایش میزان سهام شناور آزاد. در حال حاضر میزان شناوری سهام شرکت ها بسیار پایین است و عملا خرید یک سیت مدیریتی در یک شرکت مستلزم پرداخت صرف قیمتی حداقل ۲۰ درصدی است. این موضوع در بازارهای مدرن مالی رایج نیست. در صورت افزایش میزان شناوری سهام شرکت‌ها، وجود یک بازارگردان برای یک شرکت کافی نیست و الزام به بازارگردان‌های متعدد با توجه به ارزش بازار حقوق مالکانه شرکت ( Market Cap) ضروری است.
۳- توسعه فرهنگ بازار سرمایه و روحیه ریسک پذیری. برای تحقق این موضوع ضمن حضور فیزیکی نهادهای مالی بازار سرمایه در کنار مردم ( نظیر شعبات بانکی) از توسعه نرم افزارها و فناوری‌های معاملاتی باید بهره گرفت. همچنین باید از کارآفرینان و استارت‌آپ‌ها حمایت قانونی ( نظیر معافیت مالیاتی،تسهیلات ارزان قیمت، حقوق معنوی و. ) کرد. اینکه سپرده های بانکی یا صندوق های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت بدون هیچ ریسک و بدون هیچ مالیاتی سود ۲۰ درصدی با پرداخت های ماهانه عاید سرمایه‌گذار کنند،ضد توسعه و ضد فرهنگ کارآفرینی و فرهنگ بازار سرمایه تلقی می شود.
۴-استقرار نظام حاکمیت شرکتی. به طور خلاصه، استقرار نظام مدرن و قوی حاکمیت شرکتی موجب ارایه اطلاعات شفاف ، افزایش کیفیت سود و افزایش کیفیت گزارشگری مالی شرکت های می شود. این موضوع به نوبه خود موجب افزایش اعتماد به بازار سرمایه و به تبع آن روان شدن معاملات و نقدشوندگی سهام شرکت ها می شود. در حال حاضر بسیاری از شرکت ها و نهادهای مالی بازار پول و سرمایه به صورت شکلی کمیته های حاکمیت شرکتی را مستقر کرده‌اند که لزوما محتوای لازم را ندارد.
۵- افزایش شفافیت معاملات.در حال حاضر امکان کشف سیستمی معاملات مبتنی بر اطلاعات نهانی وجود ندارد و کشف سیستمی دستکاری قیمت های اوراق بهادار به روز نیست. بعلاوه در این خصوص آموزش های مدرن و به روزی وجود ندارد. در کنار این موضوعات، محدودیت های مقطعی در خصوص انجام معاملات توسط حقوقی های بازار و نیز موضوعات مرتبط با فروش سهام عدالت تا حدودی از شفافیت معاملات کاسته است. در حال حاضر از میزان سفارش انباشته سهام عدالت اطلاعاتی در دسترس نیست و اطمینان از منصفانه بودن معاملات سهام عدالت ( به جهت اینکه اغلب فروشندگان سهام عدالت با بازار سهام آشنا نیستند) صرفا بر مبنای معامله شدن آن بر اساس قیمت بازار ساده‌انگاری است.
۶- افزایش تحلیل در بازار. طی سال های اخیر و همراه با تعدد نهادهای مالی در بازار سرمایه کشور، میزان تحلیل در بازار زیادتر شده است. یکی از عوامل افزایش حجم معاملات و نقدشوندگی بازار سهام طی یکی دو سال اخیر در مقایسه با سال‌های گذشته به فعالیت های حرفه‌ای این دسته از نهادهای مالی جدید بر می گردد. البته اعتبار تحلیل و تحلیل‌گر به قوت تحلیل مرتبط است. وقتی که تحلیل‌گران مالی اسیر تب و تاب بازار می شوند و افکار سفته بازانه را ترویج می دهند، اعتماد بازار کاهش پیدا می کند.البته کیفیت تحلیل در بازار ما در مقایسه با بازارهای مدرن پایین است. افزایش کیفیت مستلزم برقراری ارتباطات بین‌المللی و حضور سرمایه‌گذاران خارجی است.
دو ضرورت انتقال ۵ درصد سهام به سه نماد اصلی "بورس، کالا و انرژی۳"
مدیر دارایی های با نقد شوندگی پایین دارایی های با نقد شوندگی پایین نظارت بر بورس‌های سازمان بورس با اشاره به مصوبه انتقال ۵ درصد سهام سه بورس ، دو ضرورت اصلی را اعلام کرد و گفت: با انتقال ۲۰ درصد سهام، محدودیت تملک ۲.۵ درصدی روزانه کنترل خواهد شد.
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، مهدی پارچینی با اشاره به مصوبه اخیر سازمان بورس به سنا گفت: نماد شرکت‌های بورس تهران، بورس کالا و بورس انرژی براساس نوع سهامداری در چند دسته طبقه‌بندی می‌شوند. یکی از این دستهها که از معاملات بالایی برخوردار و نقدشونده‌تر است، نماد اصلی این شرکت‌ها یعنی همان "بورس، کالا و انرژی۳" است.
وی با اشاره به نقدشوندگی پایین در سایر نمادهای این شرکت‌ها افزود: بر همین اساس، شورای‌عالی بورس طی مصوبه‌ای مقرر کرد افزون بر انتقال بخشی از دارایی اشخاص به نماد اصلی بورس ها، سایر نمادها به جز نماد اصلی، تجمیع و در قالب یک نماد تحت‌عنوان دسته نهادهای مالی ایجاد شود. هر کدام از این شرکت‌ها از دو نماد که مربوط به دسته نهادهای مالی و دسته سایر اشخاص خواهد بود، برخوردار می‌شوند.
این مقام مسئول ادامه داد: طبق این مصوبه، پنج درصد از دارایی اشخاص در نمادهای "کبورس، نبورس" به نماد اصلی بورس تهران و نمادهای "اکالا، نکالا، تکالا" به نماد اصلی بورس کالا و نمادهای "انرژی۱، انرژی۲" به نماد اصلی بورس انرژی انتقال می‌یابد. برای نمونه، سهامداری که صد هزار سهم در نماد "کبورس" دارد، ۵ هزار سهم وی به کد شخصی در نماد "بورس" منتقل می‌شود و ۹۵ هزار سهام دیگر به نماد "نبورس" از دسته نهادهای مالی، منتقل می‌شود. در نتیجه مجموع دارایی سهامدار تغییری نخواهد داشت.
پارچینی عنوان کرد: شورای‌عالی بورس سقف ۲۰ درصدی برای انتقال سهام تعیین کرده است. در مرحله نخست، ۵ درصد انتقال می‌یابد و تا پایان سال و با توجه به شرایط بازار بصورت تدریجی به این میزان تا سقف فوق، افزوده می‌شود. این طرح براساس دو ضرورت اصلی است. نخست، افزایش نقدشوندگی سهامی که نزد نهادهای مالی است و دوم، عمق‌بخشی بیشتر به بازار نماد اصلی. با افزایش تعداد سهام در نماد اصلی، شناوری آن نماد نیز افزایش می‌یابد و سهم روان‌تر معامله خواهد شد. چنانچه انتقال ۲۰ درصدی سهام صورت پذیرد، موضوع محدودیت تملک ۲.۵ درصدی که در ماده ۵۴ قانون بازار تاکید شده بصورت روزانه توسط بورس بررسی و کنترل خواهد شد.
نقدشوندگی یا لیکوییدیتی چیست ؟
دارایی‌هایی که بسیار سریع و در قیمت مشخص به فروش می‌رسند، جزو دارایی‌هایی با نقدشوندگی بالا در نظر گرفته می‌شوند. قیمت این دارایی‌ها تقریبا نزدیک به متوسط قیمت‌های بازار است.
نقدشوندگی یا لیکوییدیتی چیست و کدام بازارها نقدشونده هستند؟
به اختصار، نقدشوندگی (Liquidity) نشان‌دهنده توانایی فروش دارایی در مدت زمان کوتاه با قیمتی نزدیک یا برابر با قیمت درخواستی است. به عبارت دیگر، نقدشوندگی به معنای فرصت تبدیل دارایی به معادل پولی آن است. دارایی می‌تواند اشکال مختلفی از قبیل کالا، مواد اولیه، سپرده‌های بانکی، سهام، اوراق قرضه (Bonds)، اوراق بهادار (Securities)، املاک و مستغلات و غیره باشد.
در روزهایی که به دلایلی از جمله تعطیلات، فعالین کمتری در بازار حضور دارند گفته می‌شود نقدینگی بازار کم است؛ این بدان معناست که بازار کمتر نقدشونده است. در چنین روزهایی عمدتا اسپردها نیز بیشتر از مقداری است که در روزهای عادی بازار شاهد آن هستیم.
انواع نقدشوندگی:
مدارج نقدشوندگی بر اساس سرعت تبدیل دارایی به پول طبقه بندی می‌شوند. به عبارت دیگر، اینکه دارایی با چه سرعتی به فروش می‌رسد در تعیین نوع دارایی موثر است.
دارایی‌هایی با قدرت نقدشوندگی بالا
دارایی‌هایی که بسیار سریع و در قیمت مشخص به فروش می‌رسند، را جزو دارایی‌هایی با نقدشوندگی بالا در نظر گرفته می‌شوند. قیمت این دارایی‌ها تقریبا نزدیک به متوسط قیمت‌های بازار است. عموما سهام، اوراق قرضه و حتی سپرده‌های بانکی، دارایی‌های با نقدینگی بسیار بالا شناخته می‌شوند.
از طرفی، نقد شوندگی ممکن است در یک صنعت متغیر باشد. به عنوان مثال سهام شرکت‌هایی که سرمایه بالا و ارزش بازار زیادی دارند، نقدشوندگی بالایی نیز دارند در حالی که سهام شرکت‌های کوچکتر نقدشوندگی کمتری دارایی های با نقد شوندگی پایین دارند. همچنین سهام پنی (Penny Stocks)، که متعلق به شرکت‌هایی هستند که روزهای سختی پشت سر می‌گذارند، نقدشوندگی پایینی دارند.
(طبق تعریف SEC (کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا) Penny Stocks به سهام شرکت‌های کوچکی گفته می‌شوند که قیمت هر سهم آنها کمتر از ۵ دلار باشد.)
در بازار سهام ممکن است بعضی از سهم‌ها دارای نقدشوندگی مطلق بوده و هر زمان که اراده کنید می‌توانید آنها را بفروشید. همچنین اوراق و اسناد دولتی نیز نقدشوندگی بالایی دارند و شما می‌توانید آنها را در کمتر از یک هفته به فروش برسانید. نقدشوندگی کم متعلق به سرمایه‌گذاری‌های بلند مدت مانند سرمایه‌گذاری در پروژه‌های بزرگ است.
دارایی‌هایی با قدرت نقدشوندگی پایین
اگر دارایی با نقدشوندگی بالا وجود داشته باشد پس قاعدتا دارایی با نقدشوندگی پایین نیز داریم. ممکن است عجیب به نظر برسد، اما املاک و مستغلات جزو دارایی‌ها با نقدشوندگی پایین هستند.
فروش املاک به عوامل بسیار زیادی از جمله مکان، سیستم نقل و انتقال مسکن، مشاغل عمومی، سرمایه مازاد اجتماعی، خدمات رفاهی، همسایگان و غیره بستگی دارد. املاک تنها در صورتی که قیمت آن بسیار پایین‌تر از بازار باشد، به سرعت فروش می‌رود. در بسیاری از موارد کسانی که می‌خواهند املاک خود را بفروشند باید بسیار صبور بوده و وقت زیادی را صرف کنند چراکه ممکن است پروسه فروش خانه هفته‌ها و یا حتی ماه‌ها طول بکشد.
هرچه ملک شما گران‌تر باشد، فروش آن دشوارتر است و متعاقبا کمتر نقدشونده است. از طرف دیگر قدرت نقدشوندگی در آپارتمان‌های اقتصادی (کوچک) به دلیل قیمت مناسب و تقاضای بیشتر ممکن است بسیار بالاتر باشد
کسب و کار یکی دیگر از دارایی‌های با نقدشوندگی پایین است (فروش کل یک بیزینس). یافتن گروهی از افراد که دقیقا به دنبال آنچه شما می‌فروشید باشند و حاضر باشند برای داشتن آن دقیقا همان مقداری که شما می‌خواهید پول پرداخت کند ابدا آسان نیست.
برای سرمایه‌گذاران، درک اینکه نقدشوندگی چیست و چگونه ارزیابی می‌شود، بسیار مهم است. در واقع هدف اصلی سرمایه‌گذاری کسب درآمد بیشتر و سریع‌تر است. وقتی شرایط بازار منفی می‌شود، سرمایه‌گذاران باید فرصتی برای خلاص شدن از دارایی‌های خود داشته باشند. به همین دلیل است که باید درک کنند، دارایی مورد نظر در چه سطحی از نقدشوندگی قرار دارد.
دیدگاه شما