تاثیر افزایش نرخ بهره بر بازار طلا

امیر شاملویی

اثر افزایش نرخ بهره بر طلا و دلار؛ بازارها در انتظار صورتجلسه فدرال رزرو

فدرال رزرو قرار است امروز نرخ بهره را از 1.75 درصد به 2.00 درصد افزایش دهد و در کنار آن گزارش پیش بینی خود را از چشم انداز اقتصادی امریکا منتشر کند و بر اساس آن تعداد دفعات افزایش بعدی را اعلام نماید. بازارهای جهانی در حالی به استقبال اعلام صورتجلسه فدرال رزرو می روند که تقریبا قریب به اتفاق تحلیلگران شرایط را برای افزایش نرخ بهره فراهم می بینند. ولی با توجه به نظر سنجی هایی که از قبل وجود داشت و اکنون برای افزایش نرخ به بیش از 97 درصد رسیده، می توان گفت که بازار با انتظارات موجود بخشی از تاثیرات بالا رفتن نرخ بهره را در خود حل کرده است. طلا بعنوان حساس ترین کامادیتی به نرخ بهره پس از کاهش هفته قبل به نوعی در حال استراحت قرار دارد و کماکان با اندکی نوسان منفی در سطح 1298 دلار معامله می شود، شاخص دلار نیز همچنان خود را در محدوده ی 93.8 واحد نگه داشته است و در صورت افزایش نرخ شاهد رشد شاخص دلار و فشار بر قیمت طلا خواهیم بود. در این شرایط آنچه که می تواند اثر تاثیر گذاری بر بازار داشته باشد، تصمیم فدرال رزرو برای یک بار افزایش بیشتر است. پیش از این و بر اساس برنامه ی این بانک قرار بود نرخ بهره در سال 2018 سه مرتبه و در سال 2019 دو مرتبه افزایش یابد، ولی داده های اقتصادی به زعم بسیاری از فعالان اقتصادی در سطحی ظاهر شده که نسخه ی چهار بار افزایش برای امسال دور از ذهن نیست. داده های امیدوار کننده ی اقتصادی عصر دیروز داده های مربوط به تورم و شاخص بهای مصرف کننده، آن درصد معدود از سرمایه گذاران بسیار محتاط را نیز به این نتیجه رساند که بعید است شکی بین اعضای فدرال رزرو از آمادگی اقتصاد برای افزایش نرخ باقی مانده باشد. نرخ تورم بر اساس داده های اقتصادی در ماه می، بیش از پیش بینی ها رشد کرده و از هدف فدرال رزرو نیز فراتر رفته است. بر اساس گزارش دپارتمان نیروی کار ایالات متحده، نرخ تورم بر اساس رشد سالانه ی شاخص بهای مصرف کننده برای ماه می در مقایسه با دوره مشابه سال قبل 2.8 درصد رشد نموده است. که هم 0.2 درصد بیشتر از ماه قبل است و هم 0.1 درصد فراتر از پیش بینی هاست. شاخص بهای مصرف کننده بطور ماهیانه نیز رشد 0.2 درصدی را ثبت نموده که برابر با مقدار رشد دوره ی ماهیانه ی قبلی و البته در سطح پیش بینی های صورت گرفته است. با توجه به نقش سوخت در سبد خانوار آنچه که برای سیاست گذاران اقتصادی واجد اهمیت فراوان می باشد، شاخص مرکزی بهای مصرف کننده است که بدون در نظر گرفتن رشد قیمت انرژی و مواد غذایی محاسبه می شود. این شاخص بطور چشمگیری رشد 0.2 درصدی را به ثبت رسانده در حالی که پیش بینی می شد تنها بتواند 0.1 درصد افزایش داشته باشد. رشد بیشتر از پیش بینی شاخص مرکزی ومجب تقویت شاخص دلار و فشار بر قیمت اونس خواهد بود ولی در این شرایط که قرار است افزایش نرخ بهره اعلام شود بازار منتظر است تا از کم و کیف تصمیمات فدرال رزرو مطلع گردد و می توان انتظار داشت که در ساعات آینده با رشد بازارهای سهام و شاخص دلار به استقبال این مهم برود. رشد شاخص دلار و فشار بر طلا افزایش نرخ بهره به معنای افزایش هزینه نگهداری پول است و می تواند با تقویت ارزش دلار و افزایش سود اوراق قرضه موجب فشار بر ارزش اونس گردد. این در حالی است که بازارهای سهام از این افزایش سود خواهند برد. بررسی اندیکاتورها نشان می دهد که شاخص دلار می تواند از 94.30 واحد تا 95 واحد نیز تقویت شود. ولی در خصوص طلا نمی توان تنها به این بسنده کرد، چرا که تنش های بین المللی و شرایط عمومی کلان جهانی بر قیمت اونس بسیار موثر است. باید در نظر داشت که طلا در سطح 1300 دلار قرار دارد و تنش های بین المللی در مقابل افزایش نرخ بهره می تواند از قیمت حمایت کند. از این رو شاید فشار بر قیمت طلا افزایش یابد ولی باید دید که سرمایه گذازان فلز زرد می توانند از قیمت در برابر این تحولات حمایت کنند یا نه. با توجه به داده های موجود و بر اساس اندیکاتورها می توان محدوده ای بین 1280 تا 1324 دلار برای هر اونس طلا، طی هفته آتی تصور کرد. علی مرتضوی تحلیلگر شرکت بین المللی آلپاری

قیمت طلا دوباره در جا زد

​قیمت طلا امروز(سه‌شنبه) ‌ثابت بود زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال ارقام کلیدی تورم ایالات‌متحده هستند که احتمالاً بر افزایش نرخ فدرال‌رزرو تأثیر می‌گذارد.

ایسنا: قیمت طلا امروز(سه‌شنبه) ‌ثابت بود زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال ارقام کلیدی تورم ایالات‌متحده هستند که احتمالاً بر افزایش نرخ فدرال‌رزرو تأثیر می‌گذارد.

بهای هر اونس طلا تا ساعت ۵ و ۳۳ دقیقه صبح به وقت شرقی با ۱.۳ درصد کاهش به ۱۶۷۴ دلار و ۲۰ سنت رسید. قیمت شمش در جلسه قبل به بالاترین حد خود در سه هفته گذشته رسید که تحت تاثیر کاهش ارزش دلار آمریکا بود. قیمت طلا در بازار معاملات آمریکا نیز با ۰.۰۸ درصد افزایش به ۱۶۷۵ دلار و ۲۰ سنت رسید.

گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات‌متحده در روز پنجشنبه ارائه می‌شود. معامله‌گران اکنون انتظار دارند ۶۵ درصد احتمال افزایش ۵۰ واحدی نرخ بهره در نشست دسامبر فدرال رزرو وجود داشته باشد.

طلا به عنوان پوششی در برابر تورم در نظر گرفته می‌شود اما افزایش نرخ بهره هزینه فرصت نگهداری شمش‌های بدون بازده را افزایش می‌دهد.

بر اساس گزارش رویترز، رئیس بانک مرکزی فرانسه به آیرش تایمز گفت: بانک مرکزی اروپا نباید افزایش نرخ بهره را متوقف کند تا زمانی که تورم اساسی به وضوح به اوج خود نرسد اما ممکن است زمانی که نرخ‌ها به سطحی برسد که شروع به محدود کردن رشد کند، سرعت افزایش را کاهش دهد.

ذخایر بزرگ‌ترین صندوق سرمایه‌گذاری تحت پشتوانه طلا در جهان، روز دوشنبه به ۹۰۵.۴۸ تن کاهش یافت که پایین‌ترین سطح از اوایل سال ۲۰۲۰ است.

در بازار سایر فلزات ارزشمند، بهای هر اونس نقره با ۰.۱ درصد افزایش به ۲۰.۸ دلار رسید. پلاتین با ۰.۱ درصد افزایش به ۹۸۰.۰۹ دلار رسید و پالادیوم نیز ۰.۱ درصد افزایش یافت و به ۱۸۹۸ دلار و ۲۲ سنت رسید.

بهترین فرصت فروش گواهی سپرده طلا برای کنترل تورم است

مصطفی صفاری گفت: در حال حاضر بهترین زمان برای فروش طلا به صورت سپرده در بورس کالا است که با این کار تورم از سوی بانک مرکزی کنترل شده و فروش فیزیکی طلا هم صورت نمی‌گیرد.

به گزارش خبرنگار پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)؛ مصطفی صفاری، کارشناس بازار سرمایه به بررسی همراهی بورس با حرکت افزایشی دلار پرداخت و به بورسان گفت: پیش‌بینی تداوم روند صعودی در قیمت دلار و طلا امری پیچیده است اما اگر این روند ادامه‌دار باشد، بازار سرمایه با یک تاخیر به این موضوع واکنش تورمی خواهد داشت.

وی با بیان اینکه دلار یکی از شاخص‌های اصلی اقتصاد کشور است، افزود: با ورود ریسک‌های سیستماتیک به اقتصاد کشور، روند دلار صعودی شده و قیمت طلا هم افزایش می‌یابد.

این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این سوال که اگر قرار باشد روند افزایشی قیمت دلار ادامه‌دار باشد و شاهد افزایش تورم باشیم، آیا بانک مرکزی و سیاست‌گذار اقتصادی مجبور به بالا بردن نرخ بهره به صورت رسمی نخواهد بود؟ گفت: زمانی که بانک‌های خصوصی به صورت چراغ خاموش درصد سوددهی را بالا می‌برند، کاملا واضح است که نرخ بهره بالا رفته است.

وی در ادامه با بیان اینکه تقاضای ارز در اقتصاد بیشتر از عرضه ارز است، تصریح کرد: تا زمانی که آرامش سیاسی و گشایش اقتصادی در کشور وجود نداشته باشد امکان اینکه انگیزه سوداگری (نقدینگی‌های سرگردان) بیش از پیش افزایش یابد، وجود خواهد داشت.

صفاری عنوان کرد: به نظر می‌رسد در حال حاضر هنوز تقاضا بر عرضه سنگینی می‌کند و اگر اتفاق خاصی نیفتد این روند ادامه داشته و احتمال رشد قیمت ارز وجود دارد.

این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که افزایش قیمت دلار، چه تاثیری بر روی سیاست‌های بانک مرکزی خواهد داشت؟ گفت: در حال حاضر بانک مرکزی سیاست انقباضی در پیش گرفته و وام‌دهی به بانک‌ها را به شدت محدود کرده است. یعنی در عمل هزینه پول در اقتصاد بالا رفته است. بنابراین، زمانی که بانک‌ها وامی پرداخت نکنند و وام‌دهی را به شرکت‌ها قطع کرده تا حجم نقدینگی را کنترل کند، به طور حتم نرخ بهره بالا رفته و این به ضرر سهام است.

صفاری تاکید کرد: بانک مرکزی به جای ارزپاشی باید اوراق طلا در بورس را به فعالان بفروشد و حباب ایجاد شده را خالی کند.

این کارشناس افزود: در حال حاضر بهترین زمان برای فروش طلا به صورت سپرده در بورس کالا است که با این کار تورم از سوی بانک مرکزی کنترل شده و فروش فیزیکی طلا هم صورت نمی‌گیرد.

خرید طلا چه زمانی به صرفه است؟

امیر شاملویی

• اشتراک‌گذاری

برای سرمایه‌گذاری در طلا دو راه وجود دارد. راه اول که روش مستقیم است، همان خرید طلا و سکه از بازار است. چنین کاری مزایا و معایب خاص خود را دارد. به عنوان مثال، نگهداری کردن از طلا و سکه فیزیکی همیشه خطر سرقت را به دنبال دارد. کارمزد بالا و اجرت خرید طلای گرمی هم از دیگر مسایل موجود بر سر راه آن است. مزیت آن هم نقدشوندگی سریع آن است. روش دوم خرید طلا، استفاده از صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا است.

طلا یکی از دارایی‌هایی است که قرن‌هاست تاثیر افزایش نرخ بهره بر بازار طلا برای سرمایه گذاری و حفظ ارزش مورد استفاده قرار می‌گیرد. تجربه نسل‌های سالمندتر هم این است که قیمت طلا عموما با رشد روبرو بوده و بسیاری از آن به عنوان سپری در برابر تورم استفاده کرده‌اند. با این حال، چنین اتفاقی همیشگی نیست. خرید طلا همیشه هم به صرفه نیست. کافی است به تجربه دو سال گذشته نگاهی بیندازید تا ببینید چطور طلا از سقف قیمتی خود فاصله گرفت و اگر در میانه سال 99 سکه یا طلا می‌خریدید، همچنان هم در ضرر بودید. در ادامه سعی می‌کنیم به زبان ساده بگوییم خرید طلا چه زمانی به صرفه است. برای این کار توضیح می‌دهیم که قیمت طلا تابع چه عواملی است و روش‌های سرمایه گذاری در طلا را نیز مطرح می‌کنیم.

قیمت طلا در داخل کشور از چه چیزهایی تاثیر می‌پذیرد؟

قیمت طلا در بازارهای داخلی عموما از دو موضوع تاثیر می‌پذیرد، یکی قیمت جهانی طلا و دیگری نرخ دلار. اگر نرخ دلار در تاثیر افزایش نرخ بهره بر بازار طلا بازار آزاد روندی صعودی طی کند، قیمت طلا در بازار داخلی افزایش پیدا می‌کند. از طرف دیگر، اگر قیمت جهانی طلا هم با رشد روبرو شود، باز هم قیمت داخلی طلا افزایش می‌یابد. هر عاملی که بر این دو اهرم تاثیر بگذارد عامل افت یا صعود طلا محسوب می‌شود. به طور کلی هر عاملی که موجب شود اطمینان به اقتصاد جهانی یا کشوری با اختلال روبرو شود، روی بهای طلا تاثیر افزایشی می‌گذارد. کرونا را می‌توان مثالی از این دست دانست.

علاوه بر این، طلا هم مانند سایر کالاها و خدمات به عرضه و تقاضا بستگی دارد. هر عاملی که روی تقاضای طلا و عرضه آن تاثیر بگذارد، می‌تواند قیمت طلا را متاثر کند. به عنوان مثال، افزایش خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی تاثیر افزایش نرخ بهره بر بازار طلا می‌تواند موجب بالا رفتن قیمت طلا شود و کاهش عرضه آن به دلیل افت فعالیت در مناطق دارای طلا نیز می‌تواند تاثیر افزایشی روی بهای فلز زرد داشته باشد.

به این ترتیب، اگر جهان یا یک کشور در شرایط نااطمینانی اقتصادی نسبتا شدید قرار بگیرد خرید طلا می‌تواند به صرفه باشد. در شرایط تورم داخلی شدید نیز خرید طلا می‌تواند به صرفه باشد، البته به شرطی که این تورم در نرخ ارز نیز خود را نشان دهد. از سوی دیگر، فروکش کردن هر نوع نااطمینانی اقتصادی در دنیا و یک کشور، برداشته شدن تحریم‌ها، افت قیمت دلار در برابر پول ملی و مواردی از این قبیل می‌توانند شرایطی را به وجود بیاورند که خرید طلا به صرفه نباشد.

گزارش‌های بین‌المللی از آینده طلا و فلزات قیمتی چه می‌گویند؟

گزارش‌های بین‌المللی نشان می‌دهند اگر شرایط تغییر خاصی نکند، در سال‌های آینده قیمت طلا کاهشی خواهد بود. بر اساس گزارش بانک جهانی که 6 ماه قبل منتشر شد، قیمت هر اونس طلا که در سال 2020 به 1770 دلار و در سال 2021 به 1800 دلار رسیده بود، در سال 2022 به طور میانگین به 1880 دلار می‌رسد. با این حال، طبق این گزارش بهای طلا در دو سال آینده کاهشی خواهد بود و در سال 2023 به طور متوسط به 1700 دلار و در سال 2024 به 1650 دلار خواهد رسید.

طبق همین گزارش بانک جهانی، قیمت نقره نیز همین روند کاهشی را طی خواهد کرد اما پلاتینیوم در سال‌های 2023 و 2024 با افزایش قیمت روبرو خواهد شد. پیش‌بینی می‌شود قیمت هر اونس نقره که در سال 2021 حدود 25 دلار بود، در سال 2022 یک دلار کاهش یابد و در سال‌های 2023 و 2024 نیز به ترتیب به 22.5 و 21 دلار برسد. انتظار می‌رود هر اونس پلاتینیوم نیز که در پایان سال 2021 به 1091دلار رسیده بود، تا پایان سال 2022 به 1110 دلار برسد. پیش‌بینی می‌شود در سال‌های 2023 و 2024 نیز این فلز ارزشمند به ترتیب به 1180 و 1200 دلار افزایش یابد. البته نباید فراموش کرد هنگام نگارش این گزارش از رکود جهانی و افزایش نرخ بهره فدرال رزرو که بر طلا موثر بوده است. خبر چندانی نبود.

چطور در طلا سرمایه‌گذاری کنیم؟

گروهی از سرمایه گذاران همواره سعی می‌کنند طلا خریداری کنند و سرمایه خود را از تورم در امان نگه دارند. عده دیگری از سرمایه گذاران علاقه بیشتری به سرمایه گذاری کوتاه مدت در بازار طلا را دارند. بازار طلا به دلیل اینکه بسته به شرایط اقتصادی و سیاسی جامعه به سرعت واکنش نشان می‌دهد، با نوسان قیمت روبرو است. اما درست به دلیل همین نوسانات، برخی از سرمایه گذاران می‌خواهند در کوتاه مدت هم از این نوسانات سود کسب کنند. البته این شیوه سرمایه گذاری ریسک بالاتری نسبت به سرمایه گذاری بلندمدت در طلا دارد.

به طور کلی برای سرمایه‌گذاری در طلا دو راه وجود دارد. راه اول که روش مستقیم است، همان خرید طلا و سکه از بازار است. این کار مزایا و معایب خاص خود را دارد. به عنوان مثال، نگهداری کردن از طلا و سکه فیزیکی همیشه خطر سرقت را به دنبال دارد. همچنین ممکن است در فرآیند خرید، جعل صورت بگیرد. کارمزد بالا و اجرت خرید طلای گرمی هم از دیگر مسایل موجود بر سر راه آن است. مزیت آن هم نقدشوندگی بالا و سریع آن است.

روش دوم خرید طلا، استفاده از صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا است. واحدهای این صندوق‌ها با استفاده از کد بورسی هم قابل خرید هستند. در روش غیرمستقیم افراد واحدهایی از صندوق طلا را می‌خرند. این روش خرید طلا نیز مزایا و معایبی دارد. در این شیوه خریداران روی گواهی سپرده سکه طلا سرمایه‌گذاری کرده‌اند. در این شیوه امکان جعل و سرقت وجود ندارد اما برای نقدشوندگی باید آن را در ساعات کاری بورس به فروش برسانید و تا رسیدن پول به حسابتان یکی دو روز زمان می‌برد. اما ویژگی بسیار مناسب آن، امکان سرمایه‌گذاری با پول کم در طلا است. شما با 500 هزار تومان می‌توانید در طلا سرمایه‌گذاری کنید که تنها در روش غیرمستقیم امکان‌پذیر است. یکی از بهترین صندوق‎‌های طلا در کشور صندوق سکه طلا کیان است که با استفاده از مزایای این صندوق می‌تواند در سرمایه‌گذاری و حفظ ارزش پولتان به شما کمک کند.

چگونه با خبر شویم که قیمت جهانی طلا افزایش می یابد؟

یکی از گزینه‌هایی که می‌توان از طریق آن متوجه شد که بازار جهانی طلا آیا روند صعودی به خود می‌گیرد یا خیر، رصد کردن اخبار مربوط به تقاضای طلا در جهان است. همانگونه که گفته شد بازار داخلی ایران متاثر از بازار جهانی طلا است و قیمت جهانی فلز زرد می‌تواند بر قیمت طلا در ایران تاثیر بگذارد. از سوی دیگر، افت قیمت طلا در بازار جهانی ممکن است اثر منفی بر آینده طلا بگذارد البته به شرطی که ارزش دلار در برابر ریال روند معکوسی طی نکند.

چه ساعاتی از روز مناسب خرید و فروش طلا است؟

طلا فروشی‌ها در ساعات اولیه روز باز نیستند و تاثیر افزایش نرخ بهره بر بازار طلا معمولا چند ساعت بعد از شروع کار رسمی فعالیت خود را آغاز می‌کنند. به همین دلیل هم قیمت روز طلا را با فاصله زمانی قرار می‌دهند تا قیمت بازار به صورت کامل مشخص شود. بنابراین اگر شخصی می‌خواهد طلا خریداری نماید بهتر است این کار را بعدازظهر انجام دهد که قیمت بازار کاملا مشخص شده باشد و دچار ضرر زمانی خرید طلا نشود.

جمع‌بندی: قیمت خرید طلا چه زمانی به صرفه است؟

در بالا به عوامل قیمتی تاثیرگذار بر طلا اشاره کردیم. بنابراین در جواب این سوال که «قیمت خرید طلا چه زمانی به صرفه است؟» می‌توان گفت اگر گمان می‌کنید قیمت دلار در برابر ریال افزایش خواهد یافت، تورم داخلی یا کشوری افزایش می‌یابد، یا قیمت جهانی طلا به دلایل مختلفی صعودی است، طلا و صندوق‌های طلا می‌توانند گزینه معقولی برای سرمایه‌گذاری باشند. اما اگر قیمت جهانی طلا نزولی است و مهمتر از آن ثبات اقتصادی در کشور وجود دارد و تورم یا نرخ دلار روندی کاهشی دارند، خرید طلا چندان توصیه نمی‌شود.

احتمال افزایش نرخ بهره قیمت طلا را کاهش داد

گلدمگ: قیمت هر اونس طلا امروز با 1.17 درصد کاهش به 1738 دلار و 14 سنت رسید.

به گزارش سایت بازار طلا، به نقل از تسنیم، اظهارات جروم پاول رییس بانک فدرال رزرو آمریکا در مورد احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره و بالا نگه‌داشتن آن برای مهار تورم، باعث کاهش قیمت طلا شد.

قیمت هر اونس طلا امروز با 1.17 درصد کاهش به 1738 دلار و 14 سنت رسید.

اطلاعات اولیه اقتصادی در آمریکا نشان می‌دهد بزرگ‌ترین اقتصاد دنیا 0.6 درصد در سه‌ماهه دوم سال جاری میلادی کوچک شده‌است، این رقم در فصل زمستان برابر با 0.9 درصد بود. به‌علاوه، نرخ بیکاری در آمریکا در هفته منتهی به نوزدهم ماه اوت پایین آمده‌است. این اطلاعات اقتصادی باعث شد بانک مرکزی آمریکا تصمیم بگیرد به سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه خود ادامه دهد. بالا رفتن نرخ بهره هزینه نگهداری طلا را افزایش داده و تمایل برای آن را پایین می‌آورد. بنابراین با توجه به اظهارات پاول به‌نظر می‌رسد طلا همچنان تحت فشار خواهد بود.

تحلیلگران عقیده دارند طلا باید به 1800 دلار برسد تا بتواند شتاب خود را به دست آورد، در غیر این صورت در محدوده 1740 تا 1750 دلار باقی خواهد ماند.

علاوه‌بر سخنان پاول در اجلاس بانک‌های مرکزی در جکسون هول، سرمایه‌گذاران بر اطلاعات مربوط به شاخص هزینه‌کرد فردی مردم در آمریکا هم تمرکز کرده‌اند که می‌تواند دیدگاه‌های جدیدی را نسبت‌به قیمت فلزات گران‌بها ارائه دهد.

قیمت نقره امروز با 1.75 درصد کاهش به 18 دلار و 83 سنت رسید و پلاتین با 2.29 درصد کاهش 866 دلار و 97 سنت معامله می‌شود.