بازار ثانویه چیست و چه کاربردی دارد؟

بازار سرمایه، (به انگلیسی: Capital market) به بازارهای مالی جهت خرید و فروش اوراق قرضه یا اوراق بهادار، با سررسید بیشتر از یک سال و دارایی های بدون سررسید، اطلاق می شود.در معمول ترین تقسیم بندی، بازار سرمایه از نظر مرحله عرضه اوراق بهادار، به دو بازار اولیه (بازار دست اول) و ثانویه (بازار دست دوم) تقسیم می شود.
بازار مالی
حقوق مالی
بورس اوراق بهادار
در یک تقسیم بندی کلی دیگر، بازار سرمایه ای ایران از نظر شرایط شرکت ها، به دو بازاربورس اوراق بهادار و فرابورس طبقه بندی می شود. در زیرمجموعه بازار بورس اوراق بهادار و فرابورس بخش بندی دیگری وجود دارد که حضور در هر کدام از آنها شرایط و ضوابط خود را داراست. در این مطلب به بخش بندی بازار بورس اوراق بهادار و شرایط عمومی و اختصاصی هر کدام پرداخته می شود.
بازار سرمایه پلی است، که پس انداز واحدهای اقتصادی دارای مازاد مانند شرکت ها یا دولت ها را، به واحدهای سرمایه گذاری که بدان نیازمندند، انتقال می دهد. بنابراین بازار سرمایه، واحدهای پس انداز و سرمایه گذاران را با بازار ثانویه چیست و چه کاربردی دارد؟ یکدیگر ارتباط می دهد. از سوی دیگر، سازوکارهای تعبیه شده در این بازار، از طریق رشد حجم پس انداز و سرمایه گذاری، رشد اقتصادی را تسریع می کنند.
استفاده از بازار سرمایه برای تأمین مالی مخارج دولت نیز، از جمله قدیمی ترین و متداول ترین شکل مبادلات مالی است. اتکای دولت ها به بازار سرمایه در اغلب اقتصادهای مدرن نه تنها از این جهت مهم است که دولت ها غالباً اوراق بدهی منتشر می کنند تا بخش عمده هزینه های خود را تأمین مالی نمایند، بلکه استقراض دولت غالباً حجم عظیمی از کل وجوه عرضه شده در بازار توسط وام دهندگان را جذب می کند.

قرارداد یا اوراق سلف چیست و چه کاربردی دارد؟

خرید و فروش اوراق سلف، قراردادی است که در آن عرضه‌کننده (فروشنده)، به ازای دریافت وجه نقد، بخشی از دارایی خود را به فروش می‌رساند. به بیان دیگر عقد سلف، قراردادی است که فروشنده با دریافت وجه نقد از خریدار، تعهد می‌نماید تا در یک تاریخ مشخص، کالا را به مشتری تحویل بدهد. سودی که خریدار از دریافتِ با تأخیر کالای خود کسب می‌کند، معادل قیمت پایین‌تری است که پرداخت می‌نماید.
فرض کنید آقای غفاری که مدیر کارخانه “سلف‌سازان” است، پیش‌بینی می‌کند در ۴ ماه آینده به ۲۵ هزار واحد کالا نیازمند است. بنابراین تصمیم به خرید کالای مورد نظر خود می‌گیرد. آقای غفاری، در روند جستجو برای پیدا کردن تولید کنندگان کالای مورد نظر، متوجه می‌شود که کارخانه “سلف‌کاران”، کالای مورد نیاز او را تولید می‌کند ولی برای ادامه تولیدات نیازمند وجه نقد است. در نتیجه او با پیشنهاد عقد سلف به سراغ مدیر کارخانه “سلف‌کاران” می‌رود.
در نتیجه آقای غفاری موفق شده است تا با قیمت پایین‌تر کالای مورد نیاز ۴ ماه آینده خود را دریافت کند و فروشنده هم موفق به دریافت وجه نقد برای ادامه تولیدات خود شده است. که به این نوع معاملات، قرارداد سلف می‌گویند.
سرفصل‌های این مقاله
آیا طرفین با عقد سلف، محدودیت هایی را در تجارت خود تجربه خواهند کرد؟
در پاسخ به این سؤال باید بگوییم که بله، قرارداد سلف دو طرف معامله را با محدودیت‌هایی روبه‌رو خواهد کرد که عبارتند از:

غیر قابل انتقال بودن اوراق سلف
عدم وجود بازار ثانویه برای معامله اوراق سلف
روبرو شدن با مشکلات نقدشوندگی

آیا برای حل مشکلات قرارداد سلف، راهکاری وجود دارد؟
قرارداد سلف موازی استاندارد که از عقد سلف مشتق شده است، از ابزارهای بورس کالا به حساب می‌آید و قابلیت معامله در بازارهای ثانویه را دارد. به این ترتیب، راهکاری مناسب برای حل مشکلات این نوع از معاملات است.
در واقع با کمک قرارداد سلف موازی استاندارد، دارنده و یا خریدار قرارداد، می‌تواند پیش از رسیدن به سررسید تعیین شده در قرارداد، معادل دارایی پایه خریداری شده را بازار ثانویه چیست و چه کاربردی دارد؟ به شخص دیگری واگذار کند.
در رابطه با معاملات سلف موازی این نکته را در نظر بگیرید که، اهرمی تحت عنوان فروش استقراضی وجود ندارد و به این ترتیب، محدودیت‌های قراردادهای سلف از بین می‌رود و می‌تواند در کنار تأمین مالی تولید کننده، در بورس کالا و اوراق بهادار آن، به عنوان نوعی سرمایه‌گذاری قرار بگیرد.
عقد سلف در بازار بورس به چه معناست؟
به موجب این قرارداد، بین خریدار و فروشنده توافق می‌شود که طی پرداخت مقدار مشخصی پول در زمان معین، کالا از طرف فروشنده به خریدار تحویل داده شود. براساس عقد سلف در بازار بورس، قیمت کالا و تمامی مبلغ معامله، در روز قرارداد تعیین شده و توسط خریدار پرداخت خواهد شد.
مزایای قرارداد سلف موازی برای فروشنده

تأمین سرمایه اولیه برای تولید کالا
تسریع در روند چرخه عملیات تولیدی

مزایای قرارداد سلف موازی برای خریدار
خریدار به این امید که قیمت کالای خریداری شده در آینده افزایش می‌یابد، وارد این معامله می‌شود.
به این نکته توجه کنید که معاملات سلف تا حدودی در دسته معاملات آتی قرار می‌گیرد با این تفاوت که کل مبلغ در ابتدا از سمت خریدار پرداخت شده و تحویل کالا در زمان تعیین شده از جانب فروشنده انجام می‌شود. البته این تحویل از سمت سازمان‌های نظارتی بورس تضمین خواهد شد.
چرا قرارداد سلف موازی را انتخاب کنیم؟
همان‌طور که در بالا نیز متذکر شدیم، قرارداد سلف موازی، کمبودهای عقد سلف را پوشش می‌دهد و علاوه بر این‌که نیاز تولید کننده را تأمین می‌نماید، در بازار اوراق بهادار، به عنوان نوعی سرمایه‌گذاری در نظر گرفته می‌شود.
در زیر به صورت موردی، مزایای سلف موازی را بیان می‌کنیم:

به دلیل وجود بازارگردان‌ها، قدرت نقدشوندگی بالایی دارند.
با توجه به قدرت نقدشوندگی بالا، تراکنش مالی بالایی را نیز تجربه می‌کند.
امکان واگذاری قرارداد به اشخاص دیگر را فراهم می‌کند.
به این دلیل ‌که به خریدار اجازه تغییر وضعیت در معامله را می‌دهد، ریسک بیش‌تری را نیز بازار ثانویه چیست و چه کاربردی دارد؟ بازار ثانویه چیست و چه کاربردی دارد؟ پوشش می‌دهد.
با توجه به این امر که قیمت کالا، براساس خرید و فروش اوراق مشخص می‌شود، امکان کشف قیمت به صورت لحظه‌ای را فراهم می‌کند و به این ترتیب، قیمت‌های شفاف‌تری از کالاها را خواهیم داشت.

اگر شما شخصیت حقیقی و یا حقوقی هستید که جذب مزایای اوراق سلف موازی شدید و تمایل دارید که از این اوراق به سود برسید، می‌توانید با دریافت کد سجام و کد بورسی و از طریق صفحه معاملاتی خود اقدام به خرید صکوک سلف نمایید.
چه کالاهایی در قالب اوراق سلف قابل معامله هستند؟

دسته اول این کالاها، متعلق به گروهی است که امکان انتقال فیزیکی برای کالاها را فراهم می‌نماید. از جمله می‌توان به نفت، سنگ آهن، شمش فولاد، ورقه گرم فولاد و… اشاره کرد.
دسته دوم، به کالاها و دارایی‌هایی اطلاق می‌شود که توسط دولت قیمت‌گذاری نمی‌شود و به این ترتیب، محدودیت قیمتی برای آن کالاها و دارایی‌ها وجود ندارد.

یک شرکت چگونه می‌تواند دارایی‌ های خود را در قالب قراداد سلف به فروش برساند؟

در ابتدا باید به یک نهاد مالی به عنوان مشاور مراجعه کند. سپس مجوزهای لازم را دریافت نموده و قرارداد را منعقد نماید. در این مرحله، باید بازارگردان هم انتخاب کند.
مشاور مالی، به نمایندگی از شرکت شما به سازمان بورس کالا مراجعه کرده و مدارک لازم به جهت بررسی را در اختیار بورس کالا قرار می‌دهد.
در قدم بعدی، مشاور مالی منتخب، تضمین مورد نظر سپرده‌گذاری مرکزی و تسویه وجوه را آماده و به این سازمان ارایه می‌دهد.
در نهایت اگر تمامی مراحل بالا به درستی طی شود، مشاور به جهت انتشار اوراق سلف موازی به بورس کالا مراجعه خواهد کرد.

به این مقاله امتیاز دهید تا با کمک شما کیفیت آن را بسنجیم

توجه: با وجود اینکه دو صرافی کوینکس و کوکوین هر دو فعلا بدون نیاز به تغییر IP فعالیت می‌کنند اما بهتر است برای امنیت بیشتر از IP ثابت خارج از ایران استفاده کنید.

What-are-the-styles-of-option-contracts-min

تاریخچه برنامه ریزی در ایران و جهان (بخش اول)

سال های بسیاری است که اغلب مردم ایران به خصوص آن‌هایی که در دنیای اقتصاد قدم برمی‌دارند اسم برنامه‌ریزی، چشم انداز و سازمان برنامه و بودجه را به دفعات شنیده‌اند،.

بازار آتی سکه(3) سود و بازار ثانویه چیست و چه کاربردی دارد؟ زیان در آتی سکه

سود و زیان در آتی سکه در دو نوشته پیشین درباره بازار آتی طلا و سکه مطالبی ذکر شد. در ادامه به بررسی مراحل بعدی و سود و زیان در.

قرارداد اختیار معامله به زبان ساده

از گذشته تاکنون معاملات بین افراد در قالب قرارداده انجام شده است .این قرارداد ها به صورت سنتی نقش بسزایی در انجام داد و ستد دارند. این دادوستد ها در.

تعریف eps سود هر سهم و اهیت آن

سود هر سهم (EPS) EPSمختصر شده عبارت earning per share به معنای سود هر سهم میباشد. یکی از مهمترین راه های تحلیل و مبحث قابل توجه تحلیل گران تازه کار.

پالایش نفت خام

پالایش نفت خام بعد از استخراج شدن نفت خام از میادین موجود در زیر زمین، فرآیند حمل و نقل و تصفیه روی آن انجام می شود تا یک محصول دارای.

نظرسنجی رضایتمندی کارکنان صنعت نفت در سال 1400

با تشکر از مشارکت شما برای حمایت از کارکنان صنعت نفت این نظرسنجی شامل 10 سوال بوده و زمان لازم برای پاسخ به آن 1 دقیقه می باشد. این.

7 دلیل اهمیت مطالعه بازار برای یک کسب و کار

اهمیت مطالعه بازار: هر فردی براحتی می تواند نسبت به اهمیت مطالعه بازار بی توجه باشد. با این وجود در صورتیکه شما در مورد یک ایده تجاری فکر کنید، آخرین.

چگونه در اوراق بدهی سرمایه گذاری کنیم؟

اوراق بدهی چیست و چگونه در آن سرمایه گذاری کنیم؟ گروه مشاوران خبره کسب وکار ایرانیان قبل از سرمایه گذاری در اوراق بدهی، به شما خواهد آموخت چگونه در اوراق.

عمرنوپا با توجه به میزان ریسک و قیمت کسب و کار

مقدمه: عمرنوپا با توجه به میزان ریسک و قیمت کسب و کار دارای شش مرحله می باشد که از آن میان یک مرحله مقدماتی سپس به مرحله آغازین و سرانجام.

بودجه چگونه شکل گرفت و انسان ها چگونه با آن آشنا شدن؟

فلسفه بودجه و دلایل اصلی پیدایش بودجه: ممکن است برای همه انسان‌ها این سوال پیش بیاید که بودجه اولین بار چگونه ایجاد شده و انسانها برای اولین بار چگونه با.

نحوه خرید و فروش اختیار معامله ؛ آموزش اختیار معامله

ورود به معاملات اختیار افراد حقیقی و حقوقی با رعایت قوانین موجود در بازار سرمایه می توانند به معاملات اختیار ورود نمایند. برای این منظور آنها پس از مراجعه به.

نخستین زنی که رئیس سازمان تجارت جهانی شد

نخستین زنی که رئیس سازمان تجارت جهانی شد [caption align="alignright" width="406"] اکنجو ایوه آلا[/caption] اکنجو-ایوه آلا(Ngozi Okonjo-Iweala) اقتصاددان و سیاست‌مدار اهل نیجریه است. او دو دوره در سال‌های ۲۰۰۳–۲۰۰۶.

چنانچه دیدگاهی توهین آمیز باشد و متوجه اشخاص مدیر، نویسندگان و سایر کاربران باشد تایید نخواهد شد. چنانچه دیدگاه شما جنبه ی تبلیغاتی داشته باشد تایید نخواهد شد. چنانچه از لینک سایر وبسایت ها و یا وبسایت خود در دیدگاه استفاده کرده باشید تایید نخواهد شد. چنانچه در دیدگاه خود از شماره تماس، ایمیل و آیدی تلگرام استفاده کرده باشید تایید نخواهد شد. چنانچه دیدگاهی بی ارتباط با موضوع آموزش مطرح شود تایید نخواهد شد.

بازار سرمایه

بازار سرمایه، (به انگلیسی: Capital market) به بازارهای مالی جهت خرید و فروش اوراق قرضه یا اوراق بهادار، با سررسید بیشتر از یک سال و دارایی های بدون سررسید، اطلاق می شود.در معمول ترین تقسیم بندی، بازار سرمایه از نظر مرحله عرضه اوراق بهادار، به دو بازار اولیه (بازار دست اول) و ثانویه (بازار دست دوم) تقسیم می شود.
بازار مالی
حقوق مالی
بورس اوراق بهادار
در یک تقسیم بندی کلی دیگر، بازار سرمایه ای ایران از نظر شرایط شرکت ها، به دو بازاربورس اوراق بهادار و فرابورس طبقه بندی می شود. در زیرمجموعه بازار بورس اوراق بهادار و فرابورس بخش بندی دیگری وجود دارد که حضور در هر کدام از آنها شرایط و ضوابط خود را داراست. در این مطلب به بخش بندی بازار بورس اوراق بهادار و شرایط عمومی و اختصاصی هر کدام پرداخته می شود.
بازار سرمایه پلی است، که پس انداز واحدهای اقتصادی دارای مازاد مانند شرکت ها یا دولت ها را، به واحدهای سرمایه گذاری که بدان نیازمندند، انتقال می دهد. بنابراین بازار سرمایه، واحدهای پس انداز و سرمایه گذاران را با یکدیگر ارتباط می بازار ثانویه چیست و چه کاربردی دارد؟ دهد. از سوی دیگر، سازوکارهای تعبیه شده در این بازار، از طریق رشد حجم پس انداز و سرمایه گذاری، رشد اقتصادی را تسریع می کنند.
استفاده از بازار سرمایه برای تأمین مالی مخارج دولت نیز، از جمله قدیمی ترین و متداول ترین شکل مبادلات مالی است. اتکای دولت ها به بازار سرمایه در اغلب اقتصادهای مدرن نه تنها از این جهت مهم است که دولت ها غالباً اوراق بدهی منتشر می کنند تا بخش عمده هزینه های خود را تأمین مالی نمایند، بلکه استقراض دولت غالباً حجم عظیمی از کل وجوه عرضه شده در بازار توسط وام دهندگان را جذب می کند.

بازار ثانویه چیست و چه کاربردی دارد؟

دولت تمام ارز را وارد بازار ثانویه کند

وحید شقاقی‌شهری در گفت‌و‌گو با «آرمان»:
دولت تمام ارز را وارد بازار ثانویه کند
آرمان- سحر افشاری: پس از مشکلات ناشی از بالارفتن قیمت دلار دولت تصمیم بر ایجاد ارز دولتی و ارائه ارز به تمام نیازهای جامعه داشت، اما به دلیل محدودیت منابع ارزی پس از مدتی برای تخصیص ارز به موارد مختلف، قوانین جدیدی با عنوان‌های مختلف طرح کرد، که در نهایت تصمیم به تشکیل بازار ثانویه ارز گرفته شد. در شرایط کنونی مکانیزم‌های مختلفی برای کنترل شرایط نابسامان اقتصاد کشور چون آزادسازی ارز به کمک صرافی‌ها، ملی‌کردن واردات کالاهای اساسی به همراه کم‌کردن عوارض واردات داروهای حیاتی، افزایش یارانه دهک‌های پایین درآمدی و اجازه ورود ارز حاصل از صادرات تمام کالاها در بازار ثانویه از سوی کارشناسان ارائه می‌شود. اما همچنان اصرار دولت بر تداوم سیاست دستوری ارز 4200تومانی است. در همین زمینه،‌ «آرمان» گفت‌‌وگویی با وحید شقاقی‌شهری، ‌استاد دانشگاه و اقتصاددان ترتیب داده که در ادامه می‌خوانید.
نتیجه تصمیم دولت برای تک‌نرخی‌کردن ارز چه بود؟

تخصیص دلار 4200تومانی جزو تصمیمات اشتباه دولت بود، چرا که در نظام ارزی کشور به‌هم‌ریختگی ایجاد کرد. پافشاری دولت برای طولانی‌مدت‌شدن این تصمیم نیز اشتباه بود و یک رانت عظیم را در اقتصاد ایران ایجاد کرد. همان زمانی که 4200تومان معروف به دلار جهانگیری شد، من به عنوان یک اقتصاددان از فردای آن روز با تمام روزنامه‌ها‌ و خبرگزاری‌ها در این باره مصاحبه انجام دادم و برای اثبات اشتباه‌بودن این سیاست تمام تلاشم را گذاشتم، چرا که می‌دانستم قطعا این سیاست امکان اجرایی‌شدن ندارد و شکست می‌خورد. این اتفاق تصمیم اشتباهی بود که در دولت اجرا شد و دولت بر اجرای آن اصرار می‌کند. پس از گذشت دو، سه ماه شاهد این هستیم که چه فساد و رانت ارزی ایجاد شد. پس از این تصمیم، نابسامانی ارزی بالا رفت و عملا یک حیف و میل ارزی در کشور با فساد و رانت ایجاد شد. حیف از این لحاظ که بسیاری از واردکنندگان کالاهای غیرمرتبط با تخصص خود وارد کردند و تعداد بالایی شرکت‌ صوری تاسیس شد و برخی معتقدند که بالغ بر 20هزار میلیارتومان فساد و رانت ارزی در کشور صورت گرفت.
به نظر شما پیامد مثبت و منفی تشکیل بازار ثانویه ارزی چیست؟
فشارهای زیادی از زوایای مختلف به دولت وارد می‌شد، همچنین کمیسیون اقتصادی مجلس نیز به دولت فشار وارد می‌کرد و اثرات نامطلوب سیاست 4200تومانی ارزی توسط دولت نیز احساس شد. دولت تلاش می‌کرد با سیاست‌های ضربتی شرایط را کنترل کند و بحث فروش در بازار موازی یا سیاه را قاچاق اعلام کرد تا از نوسان ارز و بازار سیاه جلوگیری کند، البته در این امر موفق نشد. در نهایت به مفهومی به نام بازار ثانویه ارز رسیدند. ایجاد بازار ثانویه ارز موجب شد، که از تخصیص ارز حاصل از فروش کالاهای صادراتی به بازار ثانویه اجتناب شود و صرفا به دسته‌ سوم یعنی صادرات غیر از کالاهای پتروشیمی اختصاص یابد، چرا که ما از صادرات کالاهای پتروشیمی که صادرات اصلی است، سالانه بالغ بر 15میلیارد دلار درآمد ارزی داریم.
به نظر شما چه راهکار‌هایی برای کنترل شرایط فعلی بازار وجود دارد؟
کاش دولت متوجه این موضوع بود که بهتر از بازار ثانویه، اجازه فعالیت صرافی‌ها و آزادسازی ارز است. به نظر من اجازه فعالیت صرافی‌ها با نظارت بانک مرکزی بر عملکرد آنها در سامانه «نیما» و پیمان‌سپاری بین واردکننده و صادرکننده بسیار بهتر از بازار ثانویه خواهد بود. دلیل اصرار دولت بر بازار ثانویه بازار ثانویه چیست و چه کاربردی دارد؟ را درک نمی‌کنم. از آنجا که فقط بخش سوم کالایی اجازه عرضه ارز خود در بازار ثانویه را دارد و بخش عمده در همان مکانیزم غلط گذشته باقی می‌ماند، اصرار بر آن، اتفاق خطرناکی است. دولت همچنان اصرار می‌کند که بخش عظیم منابع ارزی را با مکانیزم گذشته عرضه کند و فقط بخش محدودی را به بازار ثانویه اختصاص داده است و خود این اتفاق در عملکرد شبهه ایجاد می‌کند. من اگر جای دولت بودم از ادامه این سیاست دستوری دست کشیده و از همان مکانیزم آزادسازی ارز از کانال صرافی‌ها برای حل مشکلات استفاده می‌کردم. اگر دولت می‌خواهد این را وارد بازر ثانویه کند باید اجازه دهد تا کل ارز حاصل از صادرت وارد بازار ثانویه شود. در کل آزاسازی ارز کار درستی است اما طبیعتا باعث ایجاد تورم می‌شود. ما 30 یا 40میلیارد دلار ارز صادراتی دیگر برای ادامه مکانیزم گذشته لازم داریم که چنین مکانیزمی رانت عظیم و فساد به همراه دارد و دولت نمی‌تواند این شرایط را مدیریت کند، چرا که در دو، سه ماه اخیر شاهد شکل‌گیری 25 یا 27میلیارد دلار فسخ سفارش و فساد بودیم. همچنین بالغ بر 20میلیارد تومان رانت ارزی اتفاق افتاد. به نظرم دولت باید تمام ارز را در بازار ثانویه وارد کند و تبعات تورمی را از راه‌های دیگر کنترل کند. در کنار آزادسازی ارز با همراهی صرافی‌ها تحت نظارت بانک مرکزی، دولت باید اجازه واردات کالاهای اساسی و مایحتاج ضروری و داروهای حیاتی را به شرکت ملی بازرگانی مثل گذشته واگذار کند و در صورتی که یک واردکننده نیز در پی واردات چنین محصولاتی بود به عنوان حق‌العمل‌کار به عنوان نماینده شرکت بازرگانی ملی اجازه فعالیت داشته باشد، چرا که تامین امنیت غذایی و دارویی در کشور امری حیاتی است. همچنین از آنجایی که آزادسازی ارز سبب تورم و مسائل دیگری می‌شود، دولت می‌تواند با اصلاح نظام مالیاتی و توسعه طرح و پایه‌های مالیاتی جلوی فساد و سفته‌بازی را بگیرد. همچنین دولت می‌تواند منابع درآمدی خود را افزایش دهد و یارانه‌های دهک‌های پایین درآمدی را نیز به صورت پلکانی به 150 تا 200هزار تومان برساند تا به هیچ قشری فشار وارد نشود. قطعا این اتفاق با حذف یارانه ارزی امکان‌پذیر است. دولت قرار است بخشی از کالاهای وارداتی را عرضه ‌کند؛ نه تمام کالاها را، و این یعنی تداوم سیاست اشتباه ارزی دولت در ماه‌های اخیر.

عرضه اولیه سهام یا IPO چیست؟

فرآیند عرضه اولیه سهام (IPO) یک شرکت خصوصی را به یک شرکت عمومی تبدیل می کند. این فرآیند همچنین فرصتی را برای سرمایه گذاران ایجاد می کند تا بازدهی خوبی از سرمایه گذاری خود کسب کنند. اما هر IPO آینده یک فرصت عالی نیست چرا که همواره مزایا و خطرات دست به دست هم می دهند. در ادامه این بازار ثانویه چیست و چه کاربردی دارد؟ مقاله با ایرانکس بیت همراه باشید تا به بررسی کامل آن بپردازیم.

عرضه اولیه سهام (IPO) چیست؟

IPO که مخفف شده Initial Public Offering است، عرضه عمومی اولیه نامیده می شود. IPO را می توان به عنوان فرآیندی تعریف کرد که در آن یک شرکت می تواند با فروش بخشی از سهام خود به سرمایه گذاران عمومی شود. IPO عموماً برای تزریق سرمایه جدید به شرکت، تسهیل تجارت آسان دارایی‌های موجود، افزایش سرمایه برای آینده یا کسب درآمد از سرمایه‌گذاری‌های انجام شده توسط سهامداران موجود آغاز می‌شود. سرمایه گذاران نهادی و مردم می توانند به جزئیات اولین فروش سهام در دفترچه دسترسی داشته باشند. دفترچه یک سند طولانی است که جزئیات پیشنهادات را فهرست می کند.

پس از انجام IPO، سهام شرکت در لیست قرار می گیرد و می تواند آزادانه در بازار آزاد معامله شود. بورس اوراق بهادار حداقل سهام شناور آزاد را هم به صورت مطلق و هم به نسبت کل سرمایه اعمال می کند.

انواع مختلف عرضه اولیه سهام

پیشنهاد قیمت ثابت

برای تعریف IPO با قیمت ثابت، می توان به قیمت انتشاری که برخی از شرکت ها برای فروش اولیه سهام خود تعیین می کنند اشاره کرد. سرمایه گذاران از قیمت سهامی که شرکت تصمیم می گیرد آن ها را عمومی کند مطلع می شوند. تقاضا برای سهام در بازار را می توان با بسته شدن موضوع مشخص کرد. اگر سرمایه گذاران در این عرضه اولیه سهام شرکت کنند، باید اطمینان حاصل شود که هنگام ارائه درخواست، تمام قیمت سهام را پرداخت می کنند.

بوک بیلدینگ یا ثبت سفارش

در روش بوک بیلدینگ یا ثبت سفارش، شرکتی که IPO را آغاز می کند، باند قیمتی بازار ثانویه چیست و چه کاربردی دارد؟ 20 درصدی سهام را به سرمایه گذاران ارائه می دهد. سرمایه گذاران قبل از تعیین قیمت نهایی، برای سهام پیشنهاد می دهند. در اینجا سرمایه گذاران باید تعداد سهامی که قصد خرید دارند و مبلغی را که حاضرند به ازای هر سهم بپردازند را مشخص کنند. پایین ترین قیمت سهم به عنوان قیمت کف و بالاترین قیمت سهام به عنوان قیمت سقف شناخته می شود. تصمیم نهایی در مورد قیمت سهام با پیشنهاد سرمایه گذاران تعیین می شود.

چگونه در عرضه اولیه سهام سرمایه گذاری کنیم؟

مراحل خاصی وجود دارد که سرمایه گذار باید دنبال کند تا بتواند در این عرضه اولیه سرمایه گذاری کند. این مراحل عبارتند از:

تصمیم گیری

گام اولیه برای یک سرمایه گذار تصمیم گیری در مورد سهامی است که می خواهد برای آن درخواست دهد. سرمایه گذاران می توانند با مراجعه به دفترچه شرکت هایی که IPO را آغاز می کنند، بهترین تصمیم را برای انتخاب بگیرند. دفترچه به سرمایه گذاران کمک می کند تا ایده ای آگاهانه در مورد طرح تجاری شرکت و هدف آن برای افزایش سهام در بازار را درک کنند. پس از تصمیم گیری، سرمایه گذار باید منتظر قدم بعدی باشد.

منابع مالی

هنگامی که یک سرمایه گذار در مورد عرضه اولیه سهام تصمیم گیری می کند، گام بعدی تنظیم وجوه است. یک سرمایه گذار می تواند از پس انداز خود برای خرید سهام یک شرکت استفاده کند. در صورتی که سرمایه‌گذار پس‌انداز کافی نداشته باشد، می‌تواند از بانک‌ها و سازمان‌های مالی غیربانکی خاص (NBFC) با نرخ سود معین وام دریافت کند.

باز کردن حساب تجاری Demat-cum-trading

هر سرمایه گذار بدون حساب Demat نمی تواند برای عرضه اولیه سهام درخواست دهد. عملکرد حساب Demat این است که سرمایه گذاران را برای ذخیره سهام و سایر اوراق بهادار مالی به صورت الکترونیکی ارائه می دهد. شخص می تواند با ارائه کارت Aadhaar، کارت PAN، آدرس و مدارک هویتی خود یک حساب Demat باز کند.

فرآیند درخواست

سرمایه گذار می تواند از طریق حساب بانکی یا حساب تجاری خود برای IPO اقدام کند. برخی از سازمان های مالی به شما این امکان را می دهند که حساب های Demat، معاملاتی و بانکی خود را جمع آوری کنید. پس از اینکه یک بازار ثانویه چیست و چه کاربردی دارد؟ سرمایه گذار حساب بازرگانی demat-cum-trading را ایجاد کرد، باید با تسهیلات Application Supported by Blocked Account (ASBA) آشنا باشد. برای هر متقاضی IPO اجباری است.

ASBA برنامه ای است که بانک ها را قادر می سازد وجوه را در حساب بانکی متقاضی نگه دارند. فرم های درخواست ASBA به 2 صورت در اختیار متقاضیان IPO قرار می گیرد. با این حال، استفاده از چک و پیش نویس مطالبات را نمی توان برای استفاده از تسهیلات انجام داد. یک سرمایه گذار باید شماره حساب demat ،PAN، جزئیات مناقصه و شماره حساب بانکی خود را در برنامه مشخص کند.

مناقصه

یک سرمایه گذار باید برای درخواست سهام در یک IPO پیشنهاد دهد و این درخواست مطابق با مقدار ذکر شده در دفترچه شرکت انجام می شود. این مقدار می تواند به عنوان حداقل تعداد سهامی که یک سرمایه گذار باید در یک IPO برای آن درخواست کند، نامیده می شود. یک محدوده قیمت تعیین می شود و سرمایه گذاران باید در محدوده قیمت پیشنهاد دهند. اگرچه یک سرمایه گذار می تواند در مناقصه های خود در طول IPO تجدید نظر کند، ولی باید توجه داشت که هنگام مناقصه باید وجوه مورد نیاز را مسدود کند. در این بین مبلغ مسدود شده در بانک ها تا شروع فرآیند تخصیص، سود دریافت می کند.

تخصیص

در بسیاری از موارد، تقاضا برای سهام می تواند از تعداد واقعی سهام عرضه شده در بازار ثانویه فراتر رود. همچنین می‌توان با موقعیت‌هایی مواجه شد که می‌تواند تعداد سهام کمتری از آنچه خواسته بود به دست آورد. در این موارد، بانک ها قفل وجوه مسدود شده را به طور کامل یا جزئی باز می کنند. اما، اگر سرمایه‌گذاری به اندازه کافی خوش شانس باشد که تخصیص کامل را دریافت کند، یک CAN را ظرف شش روز کاری پس از انجام فرآیند IPO دریافت می‌کند. پس از تخصیص، سهام به حساب Demat سرمایه گذار واریز می شود.

پس از انجام موفقیت آمیز مراحل فوق، سرمایه گذار باید منتظر درج سهام در بازار سهام باشد که معمولاً ظرف هفت روز پس از نهایی شدن سهام انجام می شود.

اصطلاحات مهم عرضه اولیه سهام

صادر کننده یا ناشر

ناشر را می توان شرکتی نامید که می خواهد در بازار ثانویه به منظور تامین مالی عملیات خود سهام منتشر کند.

پذیره نویس

پذیره نویس می تواند یک بانکدار، مؤسسه مالی، بانکدار تجاری یا کارگزار باشد. پذیره نویس به شرکت کمک می کند تا سهام خود را پذیره نویسی کند. پذیره نویسان همچنین متعهد می شوند که در صورتی که سهام عرضه شده در IPO توسط سرمایه گذاران انتخاب نشود، سهام موجود را به اشتراک بگذارند.

پیش نویس Red Herring Prospectus یا DRHP

DRHP سندی است که پس از تایید SEBI، عموم را در مورد فهرست های IPO شرکت مطلع می کند. یک DRHP حاوی اطلاعات زیر در مورد شرکت است:

1. هدف از جمع آوری سرمایه از طریق لیست
2. ترازنامه
3. هزینه های تبلیغ کننده
4. صورت سود سه سال گذشته (در صورت وجود)
5. درآمد خالص شرکت
6. کمیسیون و تخفیف های پذیره نویس
7. جزئیاتی مانند نام و آدرس کلیه پذیره نویسان، افسران، مدیران و سهامدارانی که 10٪ یا بیشتر از سهام موجود فعلی دارند.
8. نظر حقوقی در مورد لیست ها
9. کپی از سند پذیره نویسی

قیمت ثابت و باند قیمت IPO

عرضه اولیه سهام با قیمت ثابت، به قیمت انتشاری که برخی از شرکت ها برای فروش اولیه سهام خود تعیین می کنند اشاره دارد. یک باند قیمت را می توان به عنوان یک روش تعیین ارزش تعریف کرد که در آن فروشنده یک حد بالا و پایین هزینه را ارائه می دهد، محدوده ای که خریداران می توانند پیشنهادات خود را در آن ارائه دهند. در واقع محدوده باند قیمت، خریداران را راهنمایی می کند.

گزینه Green Shoe

این یک قرارداد پذیره نویسی است که به پذیره نویس اجازه می دهد سهام بیشتری را نسبت به برنامه ریزی اولیه شرکت بفروشد. این گزینه در مواردی اتفاق می افتد که تقاضا برای سهم بیشتر از حد انتظار دیده شود. این به شرکت ناشر اجازه می دهد تا در صورت اشتراک بیش از حد، سهام بیشتری را در بازار ثانویه منتشر کند.

Book Building

فرآیندی بازار ثانویه چیست و چه کاربردی دارد؟ که طی آن یک پذیره‌نویس یا یک بانکدار تلاش می‌کند تا قیمتی را که IPO در آن عرضه می‌شود، تعیین کند، Book Building نامیده می‌شود. در این فرایند مقاله ای توسط پذیره‌نویس تهیه می‌شود که در آن پیشنهادهای سرمایه‌گذاران نهادی و مدیران صندوق را برای تعداد سهام و قیمتی که مایل به پرداخت هستند ارائه می‌کند. هنگامی که یک ایده ساخته و باند قیمت تعیین شد، پذیره نویس یا بانکدار قیمت IPO را تعیین می کند. سهام شرکت ناشر به مدت سه روز معاملاتی برای پذیره نویسی باز است.